棕榈油缺乏反弹动力 豆粕短期或以宽幅震荡为主

研报正文

【豆粕(3510, 1.00, 0.03%)】

逻辑：

周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3484元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.17%。

技术面，豆粕主力合约周线和月线在下方3350附近遇支撑，短期或有小幅反弹。

供给方面，美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆(5078, 44.00, 0.87%)压榨利润较前一周下降21.31%。二季度为国内进口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆卖压持续。我国油厂开机率持续回升。

综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡为主。投资者或可高抛低吸为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【棕榈(6842, -22.00, -0.32%)油】

逻辑：

周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6906元/吨，较前一交易日结算价下跌260元/吨，跌幅3.63%。

周三午间，马来西亚棕榈油局(MPOB)公布了马来西亚4月月度报告，报告显示：马来西亚4月棕榈油产量环比减少7.13%，出口环比减少27.78%，库存环比减少10.54%，报告总体偏中性。预计5月马来西亚棕榈油产量将有明显提升，且库存有累库预期。

国内库存方面，截至5月5日当周，国内棕榈油库存为72.92万吨，较前一周降低4.52万吨，降幅5.84%。

由于进口利润持续倒挂，近期到港偏少，国内库存连续走低，但国内油脂整体供应仍较为充裕，当前供需状况下，棕榈油缺乏持续性反弹动力，短期或以震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。