隐波处于历史低位20230427

假期效应的临近和两市赚钱效应的降低令投资者的入场热情降温。短线A股将继续振荡运行，重点关注上证综指在3211点一线的支撑有效性。

4月26日，两市窄幅振荡，创业板则大幅反弹。期权方面，标的资产50ETF跌0.11%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌0.23%，嘉实沪深300ETF跌0.22%，南方中证500ETF（510500）涨0.42%，嘉实中证500ETF（159922）涨0.29%，易方达创业板ETF（159915）涨1.5%。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度下降、持仓量回落。当日期权总持仓2490843张，较前一交易日减少41592张。其中，认购持仓1483757张，较前一交易日减少1770张；认沽持仓1007086张，较前一交易日减少39822张。持仓量PCR为0.6787，较前一交易日下降0.026。同期，成交1873879张，较前一交易日减少1437473张。其中，认购成交975846张，较前一交易日减少651483张；认沽成交898033张，较前一交易日减少785990张。成交量PCR为0.9203，较前一交易日下降0.1146。

其余期权品种活跃度也有所下滑。其中，沪300ETF期权成交1256339张，持仓1646380张，成交额为6.805亿元；500ETF期权成交644552张，持仓759745张，成交额为5.248亿元；深100ETF期权成交118415张，持仓152473张，成交额为0.546亿元；创业板ETF期权成交1379514张，持仓1223537张，成交额为6.006亿元；深300ETF期权成交231694张，持仓285700张，成交额为1.21亿元；深500ETF期权成交165759张，持仓180914张，成交额为1.289亿元；上证50股指期权成交22618张，持仓44956张，成交额为0.848亿元；沪深300股指期权成交64400张，持仓130966张，成交额为3.327亿元；中证1000股指期权成交62440张，持仓89528张，成交额为5.215亿元。

各品种期权购沽隐波略有回落，但整体仍处于历史低位，合成标的几近收平。目前，50ETF期权加权隐波为0.2107，300ETF期权加权隐波为0.204，500ETF期权加权隐波为0.2409，深100ETF期权加权隐波为0.2258，创业板ETF期权加权隐波为0.2503，深300ETF期权加权隐波为0.189，深500ETF期权加权隐波为0.1732，上证50股指期权加权隐波为0.1701，沪深300股指期权加权隐波为0.1678，中证1000股指期权加权隐波为0.174。

操作策略上，标的市场风险偏好下降，但两市量能连续17个交易日超万亿元，且五一假期临近，预计节前隐波阶段性走高，短线仍建议做多波动率。（作者期货投资咨询从业证书编号分别为Z0002616、Z0015710）