机构视点20221011

能源化工

高盛：如果欧佩克联盟的减产计划能够持续到2023年12月，那么布伦特原油价格预期将调高25美元/桶。如果库存完全耗磬，原油价格有可能冲至更高位置。将今年第四季度以及明年第一季度的布伦特原油价格预期调高10美元/桶，分别达到110美元/桶和115美元/桶。

雷斯塔德能源：欧佩克联盟宣布的减产决定将对原油价格产生巨大影响，到今年12月，布伦特原油价格将达到100美元/桶以上，高于该公司之前预期的89美元/桶。

贝克休斯：截至10月7日当周，美国石油和天然气钻机运营数量为762台，比一周前减少3台，这也是9月初以来的最低值。

City Index：8月，欧佩克联盟的实际产量比目标产量低了358万桶/日，因为一些成员国遭受西方制裁，还有一些成员国的产能受到基础设施投资不足的制约。

农产品

联合国粮农组织：9月，世界食品价格指数连续第6个月下跌，从今年年初创下的历史峰值回落。9月，FAO的食品价格指数（FFPI）平均为136.3点，低于8月修正后的137.9点。

CONAB：预计巴西2022/2023年度大豆产量将达到1.5235亿吨，比2021/2022年度的产量1.255亿吨提高21.4%，也高于上月预期的1.5036亿吨。预计2023年巴西大豆出口量将达到9587万吨，同比提高22.5%。

战略谷物：将欧盟27国2022年油菜籽产量预估上调到1946万吨，高于上月预测的1915万吨，比2021年高出14.5%。欧盟葵花籽产量预测值从上月预期的917万吨提高到925万吨，但仍比去年低10%。

工业金属

SP Angel：一切经济活动都在放缓。毫无疑问，提高利率可能会带来后果。尽管宏观经济不景气，但铜的潜在供需基本面保持强劲。如果看一下铜的走势，考虑到世界经济放缓的情况，铜价走势弹性十足，这表明铜有持续的需求支持。

摩根士丹利：虽然禁止向LME仓库交割新的俄罗斯金属，并不会阻止直接出售俄罗斯金属给消费者和交易商，但可能使融资更加复杂。

美国银行：在今年剩下时间内，金属需求将减少，价格有可能下跌。不确定的是经济放缓程度有多大，对工业金属需求的全面影响有多大。

贵金属

加拿大皇家银行：市场关注的是通胀速度以及下降速度，因为如果通胀率没有显著走低，美联储将无法调整货币政策，甚至在面临经济衰退时也无法通过货币政策来支持市场。美联储激进加息提振美元上涨，国债收益率攀升，令黄金的吸引力降低。

OANDA：除非美国经济更明显放缓，通胀数据进一步回落，才能形成看涨的突破。目前黄金似乎准备在1680—1740美元/盎司之间盘整。

道明证券：现在面临着高通胀环境，这是美联储激进加息的原因。这些宏观因素确实削弱资金投资黄金的欲望，所以投资者并没有像往常那样将黄金作为安全避险的工具。

Kitco：交易员更多聚焦美联储政策，而不是地缘政治。即使黄金价格收盘回到1700美元/盎司以上，也没有完全改变技术态势。黄金技术指标依然向空。