尿素企业库存快速增长 盘面仍延续震荡

一、行情回顾与展望

市场表现：尿素主力期货合约偏强震荡。UR2301收盘价2475元/吨，成交量107206手，持仓量130787手（+1859）。

现货报价：尿素（小颗粒）出厂价反弹。中原大化出厂价2520元/吨（+10），河南心连心出厂价2515元/吨（+10）。

阳煤平原出厂价2540元/吨（+40），华鲁恒升出厂价2500元/吨，山西丰喜出厂价2470元/吨（+20），山西兰花出厂价2430元/吨；河北东光出厂价2520元/吨（+20）。

供应库存：截止9月13日，全国尿素日产量15.96万吨，周环比上涨1.88%，同比上涨16.52%。截止09月13日，尿素企业总库存量59.06万吨，较上周同期增加5.88万吨，增幅11%，同比增加11.08万吨，增幅24.65%。

后市展望：

供应端，煤制和气制装置复产量大于检修量，尿素供应端产量重新回到16万吨/日的高位。

需求端正在兑现边际改善预期，秋季用肥需求释放，复合肥企业开工率连续五周回升，但现货价格的持续续涨再度加剧下游备货谨慎心理，在刚需支撑有限的情况下，我们需要注意高价的负反馈情况。

供需双增的情况下导致尿素企业库存上周继续快速增长，目前接近60万吨的高位。原料价格再度走高支撑企业挺价意愿，叠加刚需释放，现货价格受到支撑，盘面上仍然延续震荡。

风险提示：

宏观经济，风险出口，政策转向，装置大面积停产。

二、行业信息

【装置动态】

四川美丰尿素装置处检修状态；达州玖源化工有限公司尿素装置检修；四川泸天化尿素装置检修；湖北三宁化工尿素装置检修；内蒙古天润尿素年产52万吨装置本月10日开始停车检修，计划近日复产。

宁夏和宁化工尿素装置8月1日起停车大修，计划下月恢复；山西灵石中煤尿素年30万吨/产能装置停车检修；山西金象尿素装置停车检修。

山西晋煤天源化工尿素装置7月26日停车检修；河南昊华骏化尿素装置恢复正常生产，出厂报价参考2350元/吨；山东明水大化尿素装置停车检修。