生猪二次育肥热度再起，鸡蛋高基差迎修复，行情如何解读？免费入群活动进行中，限时7天，快来体验吧~

本周备受市场瞩目的事件莫过于美联储利率决议。鉴于市场已经提前反应美联储加息75基点，今天凌晨两点在靴子落地以后，市场利空出尽，商品情绪短暂回暖。生猪鸡蛋作为农畜养殖板块重要的两个品种，鸡蛋盘面在商品市场“一片祥和”声中小幅反弹，而生猪期货延续弱势。两个品种整体看上行动能不足，掣肘因素可能主要体现在以下几个方面。

保供稳价政策发力，本周迎第三批中央储备冻肉抛储

供应端能繁母猪存栏从5月开始月环比开始转正，持续近一年的产能去化按下“暂停键”。存栏量位于十四五规划期间正常保有量4100万头上方。消费需求受“双节”提振明显，但因相对宽松的供应及进口税率的提高，年初至今进口量同比大幅下滑。养殖单位利润在今年七月初开始全面扭亏为盈，近日成本中占比较高的饲料成本重心上移。具体饲料原料来看，玉米归因于海内外减产预期，国内产区受到“南旱北涝”影响。短期关注各产区秋收开秤价格的进一步博弈。豆粕则因美农调减单产及优良率，加之国内近月偏低库存助推，海内外豆粕价格持续走强。

生猪期货价格指数（周线级别）

养殖利润转好且下半年有着良好消费预期，使得八月中下旬开始二育和压栏情况再次出现。政策端为了“保供稳价”，控制较高的猪粮比。本月已进行两批中央储备冻肉抛储，周五将进行1.44万吨第三批储备冻肉竞价交易。展望未来，成本支撑重心上移和现货价格韧性对盘面形成支撑。供应端短期尚未出现明显缺口，需求端下半年消费或有好转。结合猪周期，政策保供稳价等因素，生猪或维持震荡偏强态势。关注投机性压栏及二次育肥带来的部分时间节点供需错配。

节后鸡蛋消费放缓，高基差逐渐修复

开学季和中秋节结束以后，鸡蛋现货价格高位小幅调整。强现实弱预期的局面开始缓解，基差升水幅度收窄。综合来看，国内经济虽有下行压力，且有疫情的扰动，消费信心不足。在经济稳增长密集出台后，未来消费环境可能逐渐会有改善。供应端蛋鸡存栏短期难有大的增量空间。消费需求短期下滑，下半年年大概率按照传统季节性规律演绎。成本重心上移，行业养殖利润良好。相关商品，生猪受“保供稳价”政策影响较大，价格在23-24元/公斤震荡。蔬菜价格则伴随着供应增加高位回落。再结合盘面走势及价差结构，短期蛋价下方空间有限，或维持震荡偏强运行。

鸡蛋期货价格指数（周线级别）

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梁成强：广东壹号食品有限责任公司战略投资部经理。曾在德州和膳鸡蛋交割库工作，现主管公司豆粕、玉米、鸡蛋的投资策略制定与执行，同时负责鸡蛋期货交割业务管理等工作。对鸡蛋期货的交割业务非常熟悉，对生猪鸡蛋行业近几年的发展有较深的分析研究，对当下政府对养殖业的各项政策有充分的了解与解读。山东省畜牧报的特邀撰稿人。

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