资本流动性充足

5月20日，隔夜Shibor下跌9.20个基点，报收1.3220%。1周、2周期Shibor分别上涨1.10、3.20个基点，报收1.6650%、1.7010%。1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别下跌0.50、1.70、2.20、1.40、0.60个基点，报收1.9320%、2.0500%、2.1860%、2.2610%、2.3370%。

图为Shibor：隔夜与1周利率

公开市场操作方面，央行单日操作规模相对较小，基本保持每日100亿元。上周央行逆回购500亿元，到期600亿元，净回笼100亿元。5月20日，央行将5年期以上LPR从4.60%下调至4.45%，1年期LPR维持3.70%未变。由于疫情冲击，微观主体信贷需求不足，4月份人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元，住户贷款减少2170亿元，同比少增7453亿元。其中，住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元；不含住房贷款的消费贷款减少1044亿元，同比少增1861亿元；经营贷款减少521亿元，同比少增1569亿元。经济层面上，4月份消费数据也大幅减弱，社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额26916亿元，下降8.4%。由于疫情对国内一线城市的影响较大，对经济的拖累也比较明显。在稳定经济、稳就业的需求下，货币政策的支持力度有望继续加大。