俄乌谈判“拉锯”，爆炸声不断！中美元首视频通话！美联储高管喊话“加息50基点”！伦镍再“扩板”，还要大跌？

3月18日晚，习近平主席应约同美国总统拜登视频通话，这是中美两国元首时隔四个月再次“云会晤”。两国元首就中美关系和乌克兰局势等共同关心的问题坦诚深入交换了意见。两国元首认为，此次视频通话是建设性的，责成两国工作团队及时跟进，采取实际行动，争取中美关系重返稳定发展的轨道，为妥善解决乌克兰危机作出各自的努力。

近日，俄乌局势有所缓和，但谈判进展缓慢且困难，乌克兰部分地区仍有爆炸声。

油价周五收高，但周线连续第二周下跌，本周交投振荡，在供应紧张的市场中，没有办法轻易找到俄罗斯原油的替代品。WTI原油期货收涨1.67%，报104.70美元/桶，本周累跌近4%；布伦特原油期货收涨1.21%，报107.93美元/桶，本周累跌逾4%。

周五，伦镍在复盘后的第三日再度跌停，同时再次在跌停线下出现成交情况。伦敦金属交易所(LME)最新宣布，自下周一(3月21日)开始，将伦镍单日涨跌停幅度扩大至15%。本周恢复伦镍交易时，LME将当天的单日涨跌停幅度限制在5%、称将根据市场条件的变化而决定是否参照其他基础金属15%的单日涨跌停幅度限制，次日扩大至8%，恢复交易的第三天扩大至12%。

习近平同美国总统拜登视频通话

国家主席习近平18日晚应约同美国总统拜登视频通话。两国元首就中美关系和乌克兰局势等共同关心的问题坦诚深入交换了意见。

拜登表示，50年前，美中两国作出重要抉择，发表了“上海公报”。50年后的今天，美中关系再次处于关键时刻，美中关系如何发展将塑造21世纪的世界格局。我愿重申：美国不寻求同中国打“新冷战”，不寻求改变中国体制，不寻求通过强化同盟关系反对中国，不支持“台独”，无意同中国发生冲突。美方愿同中方坦诚对话，加强合作，坚持一个中国政策，有效管控好竞争和分歧，推动美中关系稳定发展。我愿同习近平主席保持密切沟通，为美中关系把舵定向。

习近平指出，去年11月我们首次“云会晤”以来，国际形势发生了新的重大变化。和平与发展的时代主题面临严峻挑战，世界既不太平也不安宁。作为联合国安理会常任理事国和世界前两大经济体，我们不仅要引领中美关系沿着正确轨道向前发展，而且要承担应尽的国际责任，为世界的和平与安宁作出努力。

习近平强调，我和总统先生都赞同中美要相互尊重、和平共处、避免对抗，都同意双方在各层级各领域要加强沟通对话。总统先生刚才又重申，美方不寻求打“新冷战”，不寻求改变中国体制，不寻求通过强化同盟关系反对中国，不支持“台独”，无意同中国发生冲突。对于你的这些表态，我是十分重视的。

习近平指出，目前，中美关系还没有走出美国上一届政府制造的困境，反而遭遇了越来越多的挑战。特别是美国一些人向“台独”势力发出错误信号，这是十分危险的。台湾问题如果处理不好，将会对两国关系造成颠覆性影响。希望美方予以足够重视。中美关系之所以出现目前的局面，直接原因是，美方一些人没有落实我们两人达成的重要共识，也没有把总统先生的积极表态落到实处。美方对中方的战略意图作出了误读误判。

习近平强调，中美过去和现在都有分歧，将来还会有分歧。关键是管控好分歧。一个稳定发展的中美关系，对双方都是有利的。

双方就当前乌克兰局势交换意见。

拜登介绍了美方的立场，表示愿同中方沟通，防止事态升级。

习近平指出，乌克兰局势发展到这个地步，是中方不愿看到的。中方历来主张和平，反对战争，这是中国历史文化传统。我们向来从事情本身的是非曲直出发，独立自主作出判断，倡导维护国际法和公认的国际关系基本准则，坚持按照联合国宪章办事，主张共同、综合、合作、可持续的安全观。这些大的原则是中方处理乌克兰危机的立足点。中方已经提出了关于乌克兰人道主义局势的六点倡议，愿向乌克兰和受影响的其他国家进一步提供人道主义援助。各方应该共同支持俄乌对话谈判，谈出结果、谈出和平。美国和北约也应该同俄罗斯开展对话，解开乌克兰危机的背后症结，化解俄乌双方的安全忧虑。

习近平强调，当前，世界各国已经十分困难了，既要应对新冠肺炎疫情，又要保经济保民生。作为大国领导人，我们要考虑妥善解决全球热点问题，更要考虑全球稳定和几十亿人民的生产生活。实施全方位、无差别制裁，受罪的还是老百姓。如果进一步升级，还会引发全球经贸、金融、能源、粮食、产业链供应链等发生严重危机，使本已困难的世界经济雪上加霜，造成不可挽回的损失。形势越是复杂，越需要保持冷静和理性。任何情况下都要拿出政治勇气，为和平创造空间，为政治解决留有余地。中国有两句老话，一句是“一个巴掌拍不响”，另一句是“解铃还须系铃人”。关键是当事方要展现政治意愿，着眼当下，面向未来，找到妥善解决办法，其他方面可以也应当为此创造条件。当务之急是继续对话谈判，避免平民伤亡，防止出现人道主义危机，早日停火止战。长久之道在于大国相互尊重、摒弃冷战思维、不搞阵营对抗，逐步构建均衡、有效、可持续的全球和地区安全架构。中国一直在为和平尽力，将继续发挥建设性作用。

两国元首认为，此次视频通话是建设性的，责成两国工作团队及时跟进，采取实际行动，争取中美关系重返稳定发展的轨道，为妥善解决乌克兰危机作出各自的努力。

俄乌谈判俄方代表团团长：双方在核心议题上的立场已最大限度地接近

据央视新闻消息，当地时间3月18日，俄乌谈判俄方代表团团长梅津斯基表示，乌克兰的中立地位和乌不加入北约是俄乌谈判的核心议题，双方在此议题上的立场已经最大限度地接近。双方还开始就乌克兰在不加入北约的情况下获得安全保障的细节问题进行探讨。

在乌克兰“去军事化”问题上，梅津斯基表示，他本人没有权限公开任何涉及谈判的具体数字或者论点等细节，但可以认为，双方谈判处于“中途半路”的状态。

梅津斯基还表示，只有当俄罗斯和乌克兰准备好协议文本并批准协议后，才有可能讨论是否要安排俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基举行会见。

俄罗斯国防部：俄军协助顿涅茨克武装继续发动攻势

当地时间3月18日，俄罗斯国防部表示，顿涅茨克武装在俄罗斯武装部队的火力支持下，正在缩紧对马里乌波尔的包围圈并与市中心的乌克兰民族主义分子作战。俄罗斯武装部队继续在顿涅茨克地区向北进攻，过去一昼夜共控制4个定居点，推进16公里。

此外，俄罗斯防空部队18日凌晨拦截了数枚针对梅利托波尔市平民目标的圆点U导弹。俄方称，发射导弹的位置处于完全由乌克兰民族主义部队控制的扎波罗热市东南郊区，而且导弹携带了集束弹头。俄军随后发射了两枚“伊斯坎德尔”战术导弹，摧毁了乌民族主义分子的发射阵地。

另据乌克兰媒体报道，当地时间18日清晨，位于乌克兰西部的利沃夫以及南部的尼古拉耶夫均有袭击发生。其中，利沃夫机场遭到四枚导弹袭击，在利沃夫市内可以听到爆炸声，同时有防空警报响起。

乌克兰西部空军司令部随后发布消息称，一艘俄军潜艇在黑海向利沃夫方向发射了六枚巡航导弹，其中两枚被拦截。

乌西部重镇遭空袭，乌外交部长：泽连斯基已准备好与普京会谈

据环球时报报道，俄罗斯对乌克兰特别军事行动进入第23天，乌多个城市18日发生爆炸。乌克兰外交部长库列巴当天表示，总统泽连斯基已准备好就所有问题与俄总统普京进行会谈。普京则表示，乌方试图通过提出更多不现实的建议，来拖延谈判进程。

据乌克兰24电视台18日报道，当天上午，乌克兰利沃夫、第聂伯罗和哈尔科夫发生一系列爆炸。其中，利沃夫机场遭到4枚导弹袭击，在市内可以听到爆炸声，空袭警报不断响起，机场方向有浓烟升起。利沃夫市市长萨多维当天在社交媒体上表示，俄军向利沃夫机场方向发射数枚导弹。有消息证实，几枚导弹击中机场附近的飞机维修厂，建筑受损严重。乌西部空军司令部稍后发消息说，一艘俄军潜艇在黑海向利沃夫方向发射了6枚巡航导弹，其中两枚被拦截。

俄“军事观察”网称，苏联解体后，利沃夫飞机维修厂负责对米格系列战机进行维修和现代化改造。

俄国防部发言人科纳申科夫18日表示，自俄罗斯开展对乌特别军事行动以来，俄军已摧毁乌军1400多辆坦克等装甲战车、183架无人机、138门多管火箭炮及其他武器装备。科纳申科夫还称：“卢甘斯克人民共和国军队已经解放了90%以上的共和国领土。”

库列巴当地时间18日表示，泽连斯基已准备好就所有问题与普京进行会谈。库列巴强调说，双方代表团正在进行的谈判，存在一些谈判人员无法也无权直接解决的问题。乌总统府网站17日发布泽连斯基的视频讲话，泽连斯基就乌俄谈判提出六点“优先事项”，包括结束战争、安全保障、主权、恢复领土完整、对乌克兰的真正承诺以及真正保护。

普京18日同德国总理朔尔茨通话时表示，乌方试图通过提出更多不现实的建议，来拖延谈判进程。普京17日还同土耳其总统埃尔多安通话。英国广播公司（BBC）援引土总统发言人卡林的话称，普京在通话中就解决俄乌冲突提出俄方要求。其中最主要的要求是乌克兰应保持中立、不寻求加入北约。其他要求包括：乌克兰必须经历去军事化的过程，确保不对俄罗斯构成威胁；俄语在乌克兰必须得到保护；乌克兰去纳粹化的过程等。埃尔多安则在通话中再次向普京提议，俄乌两国领导人可以前往土耳其举行会晤。

俄乌交火中，乌核设施的安全问题受到多方关注。据日本共同社18日报道，国际原子能机构（IAEA）总干事格罗西16日接受该媒体采访时表示，乌克兰核电站处于随时有可能发生事故的状态，有关核电站的状况信息错综复杂。IAEA有意自己派出调查人员来掌握实际情况，力争确保安全。俄外交部发言人扎哈罗娃17日表示，俄乌已就共同确保切尔诺贝利核电站的安全达成共识。

俄罗斯总统普京与法国总统马克龙通电话，讨论乌克兰局势

当地时间3月18日，俄罗斯总统普京与法国总统马克龙通电话，双方就乌克兰局势交换了意见。

法国总统府爱丽舍宫在会谈后的新闻公报中表示，当天的会谈持续了约1小时10分钟，马克龙要求普京采取相关措施，开通人道主义救援通道，并且立即实现停火。

克里姆林宫发布的消息表示，就法国总统马克龙的相关关切，俄罗斯总统普京强调，在特别军事行动期间，俄罗斯武装部队正尽一切可能保护平民的生命安全，包括为他们的安全疏散组织人道主义走廊。

双方还讨论了俄罗斯和乌克兰的谈判情况。普京向马克龙介绍了俄方为达成可能的共识所采取的原则立场。

普京讲话画面突然被切换，有西方媒体开始揣测“不寻常”，克宫回应！

据环球时报报道，当地时间3月18日，俄罗斯总统普京在莫斯科卢日尼基体育场出席克里米亚并入俄罗斯8周年纪念活动并发表讲话。活动中，俄罗斯国家电视台突然停止播放普京讲话画面，转而播放爱国歌曲。这一意外插曲很快被不少西方媒体“抓住”。包括美国barrons网站、《以色列时报》在内的多家外媒转引法新社报道内容称：“俄罗斯国家电视台受到严格控制，这种中断非常罕见。”

但克里姆林宫很快出面澄清此事，俄新社援引克宫发言人佩斯科夫的话说，是服务器故障问题导致了这次画面中断。

俄卫星社称，普京在卢日尼基体育场发表讲话时表示，将顿巴斯人民从针对他们的“种族灭绝”中解放出来，是俄罗斯在乌克兰采取特别行动的主要目标。普京还说，俄罗斯为提升克里米亚和塞瓦斯托波尔的地位做了很多，它们不得不从身处乌克兰一部分的屈辱状态中解脱出来。

报道称，普京还赞扬了继续在乌克兰“英勇作战”的俄军。

50个基点加息要来了？更多美联储高官“放风”：打压通胀要这么考虑

今后美联储可能比本周会议加息迈的步子更大，考虑一次就加息50个基点，越来越多的美联储高官放出这样的风声。

美东时间3月18日（周五），任内拥有美联储货币政策委员会FOMC会议长期投票权的美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，为了遏制“狂暴”的通胀，美联储应在未来的会议上该考虑，加息50个基点，并且从今年7月开始缩减资产负债表规模（缩表）。

本周三美联储会后宣布加息25个基点，符合市场预期，当时对这一决策只有一名FOMC的委员投票反对，反对者圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）主张加息50个基点。而沃勒本周五解释，数据显示需要加息50个基点，但他因为俄乌局势而态度谨慎。

沃勒讲话后，2024年拥有FOMC投票权的里士满联储主席巴尔金（Tom Barkin）表示，为阻止不受锚定的通胀，美联储可以一次性地加息50个基点。同时他说，美联储必须控制通胀上升势头，但也要避免反应过度。

沃勒和巴尔金讲话前，布拉德发布声明，解释他为何周三因为支持加息50个基点而投反对票。他表示，如果在遏制通胀方面行动缓慢，美联储就是在拿自己的信誉和美国经济的健康冒险。

布拉德还透露，他支持今年将利率提高到3％以上，这个预测比他的任何一位同事都更为大胆。

同在周五，2023年拥有FOMC投票权的明尼阿波利斯联储主席Neel Kaskar并未在表态中认为有必要加息50个基点，而是表示，他去年有关通胀的预测有误，如果价格压力顽固地居高不下，他会支持美联储采取更激进的行动。他说，他预计今年会加息共七次，也就是将利率提高到2%。

原油大幅反弹，有人看至200美元/桶

在周四晚间国际原油收复100美元/桶关口后，内盘原油在基本面并没有重大利好的情况下，结束了此前的连续调整行情，再次大涨。截至周五下午收盘，SC原油主力合约大涨9.49%至676.0元/桶；原油系品种也纷纷跟涨，高硫燃料油主力合约上涨5.65%至3831元/吨，低硫燃料油主力合约上涨10.26%至4998元/吨，LPG主力合约上涨4.92%至6189元/吨，沥青主力合约上涨3.10%至3693元/吨。

“周五国内原油大涨主要源于连跌后的技术性反弹修复，从消息面来看，俄乌针对谈判的表态令市场对和平预期有所下降。预计后续原油的高波动行情会随着俄乌局势热度的下降而下降，而近期也可以看到油价走势对俄乌问题的敏感性在降低。”方正中期期货投资咨询部高级研究员隋晓影在接受期货日报记者采访时表示，俄乌问题炒作的高潮已过，欧美股市连续反弹，市场风险情绪进一步回升，原油等因地缘政治而大幅上涨的品种很难再创新高，而原油溢价逐步回吐后也将逐步回归对供需基本面的评估和计价。

从供需面来看，隋晓影表示，当前原油供需结构仍然偏紧，俄罗斯供应下降以及伊朗供给尚未回归加剧了原油供应紧张的局面，但受疫情影响，需求面也面临一定打击，而全球石油库存整体仍处在历史低位，油价仍有支撑。

国泰君安期货高级研究员黄柳楠也表示，俄乌局势虽然缓和，但受制裁影响，俄罗斯原油、成品油出口目前依旧受阻，全球原油、成品油供应偏紧的格局没有缓和。因此，对于回吐完前期全部地缘政治风险溢价的原油而言，短线存在一定超跌，下方空间比较有限，短期处于阶段性筑底反弹的过程中。

那么，后期影响原油市场走势的主要变量都有哪些呢？

隋晓影认为，主要包括俄乌局势、伊核谈判以及对委内瑞拉的制裁。“具体来看，俄乌局势热度虽然下降，但相关制裁仍会影响俄罗斯原油供给，而伊核谈判达成协议感觉是‘箭在弦上’，若如预期达成一致，意味着伊朗供给将逐步恢复。此外，近期美国也在积极与委内瑞拉谈判，不排除未来解除对委内瑞拉的制裁以补充俄罗斯原油供应的减少。”

展望后市，隋晓影认为，目前油价连续回调后企稳反弹，短线上升空间有限，且波动区间预计收窄，今年二季度整体仍会维持在相对高位。

从今年下半年来看，伊朗等国有释放新增供给预期，叠加欧美针对俄罗斯的制裁以及美联储加息对经济的影响逐步显现后，原油供需平衡表预计转弱，因此预计油价运行重心在下半年会下降。

黄柳楠也对中长期油价走势维持偏空判断。在他看来，在俄乌冲突事件后市场对于全年经济预期出现了明显下修，叠加OPEC+2月份产量大增，部分证伪了市场此前对闲置产能不足的预期，地缘政治风险与海外紧缩节奏的不确定性依旧使得供需平衡预期随时可能扭转。

“在全球疫情依旧受控的前提下，如果未来OPEC+预期外的闲置产能（约300万桶/日）被证实并有效释放，油价见顶并开启趋势下行的拐点可能提前至任何时间点。”黄柳楠说。

不过，本周五，国际能源署（IEA）在一份报告中称，油价可能在未来几个月大幅上涨，并补充说，石油市场正处于紧急状态，而且可能会变得更糟。IEA本周早些时候表示，下个月俄罗斯的石油产量可能下降约四分之一，这将造成数十年来最大的供应冲击。

清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民3月18日在《财经智库》全球经济信心指数发布会上表示，大宗商品价格的上升会延续相当长的时间，原油价格走到140美元/桶完全可能。

“乌克兰危机发生后的第一个影响是石油价格，原油价格走到140美元/桶完全可能。石油价格、稀有金属、粮食价格的上升已不可避免，这三个支柱会推动大宗商品价格往上走。”朱民认为，未来十年全球经济增速连2.54%都达不到，这是典型的滞胀。2022年后世界经济金融将走向滞胀。2020年疫情危机后世界经济金融走向“三高一低”——高增长、高通胀、高债务、低利率。未来，面临人口老龄化、地缘政治和供应链波动、收入分配恶化、美国经济不确定性、劳动生产率下降，世界经济金融将进入新的“三高一低”——高通胀、高利率、高债务、低增长。

更有人喊出了更惊人的“预言”。对冲基金Andurand Capital Management的创始人、明星基金经理Pierre Andurand认为，由于全球原油供给的增加难以弥补俄罗斯原油禁运所带来的损失，所以到今年年底油价将达到200美元/桶。Pierre Andurand一直是石油市场上的著名多头，曾因准确预判2008油价暴涨和2020年史诗级暴跌并从中狂赚。

关于未来油价走势，Pierre Andurand在一节目上称，即使俄乌冲突得以缓解，俄罗斯原油也可能会退出市场。Pierre Andurand估计，由于俄乌争端以及随后西方国家对俄罗斯原油实施禁运，每天会有400万桶原油无法进入市场。虽然释放战略储备原油可能有助于在短期内增加供给，但是原油行业可能无法新增产能来完全抵消损失的俄罗斯原油。

虽然200美元/桶看起来有些夸张，但也人士指出了它的可能性。今年1月份，大宗商品交易员Doug King表示，每桶原油的价格可能会在五年内达到这一水平。尼日利亚石油部长也表示，在油价回落至150美元区间之前，它可能会达到如此高的水平。

俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）之前甚至警告称油价可能超过300美元/桶。他之前表示，在西方国家考虑就乌克兰问题进一步制裁莫斯科之际，禁止进口俄罗斯石油将产生“灾难性”后果。“对俄罗斯的石油禁令将给全球市场带来灾难性后果，油价的上涨将变得不可预测，油价可能超过300美元/桶，甚至会更高。”

回归各油品基本面来看，黄柳楠认为，海内外成品油供应偏紧格局长期存在，尤其是全球柴油库存偏低格局下的低硫资源紧缺，是低硫燃料油领涨油品板块的核心。此外，俄对欧洲成品油出口的断崖式下滑加剧了欧洲油品紧缺格局，ARA地区（阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普三个港口）低硫燃料油裂解走阔对亚太地区的传导还在持续，短期LU—FU价差或继续走强。沥青方面，当前库存压力较高的格局没有改变，市场情绪受基建边际转好的提振不强，或将长期弱于其他油品。

重启交易后伦镍连续三日跌停，未来还要继续跌？

伦镍在复盘后的第三日再度跌停，同时再次在跌停线下出现成交情况。彭博数据显示，3月18日，LME镍价下跌12%至36915美元/吨，触及跌停板。不过，有至少三笔交易在低于交易所设定的跌停板下方成交，成交价为36865美元/吨。LME称，涨跌停区间外达成的镍交易将被取消。

自本周三LME重启镍交易后，伦镍已连续三日跌停，LME也将伦镍的涨跌幅限制从周三的5%扩大至周四的8%，到周五扩大至12%。据悉，本周四，伦镍在盘前也有三笔交易在跌停价下方成交。

新湖期货研究所有色金属研发总监孙匡文告诉记者，目前LME镍价还没有回归合理水平，现货市场也无法参考期货价格。从国内来看，3月7日至11日镍现货市场基本暂停交易，14日至目前成交也极少。

在方正中期期货高级分析师杨莉娜看来，伦镍涨跌幅限制未来将和其他有色品种一致，变为15%。

果不其然。今日凌晨消息，LME表示，将下周一起的镍交易日涨跌幅上限从12%上调为15%。

LME首席执行官Matthew Chamberlain表示，近期发生的镍市场逼空问题在一定程度上归咎于银行业，众多银行机构针对场外市场的透明度问题进行过游说，“我对LME工作人员们应对这场危机的表现感到自豪”。他拒绝置评自己是否按原定计划在4月份离职。

从镍产业链上游来看，杨莉娜表示，目前菲律宾镍矿山陆续排售4月船期资源，船运需求增加，远期运价坚挺，进口成本居高难下。伴随期货镍价逐渐回归理性，下游企业陆续开始询货备库，市场整体活跃度提高。

从供给端来看，由于当前进口亏损较大，因此俄镍、住友、挪威及镍豆均无法清关，市场纯镍稀缺。镍生铁方面，随着镍矿价格攀升，给予镍铁价格足够支撑。需求端方面，纯镍价格依旧居高不下，导致下游存在畏高情绪，下游厂商有等待价格回归再采购的心理。据了解，硫酸镍厂以及前驱体厂均有减产情况。”杨莉娜说。

近日，国内镍价延续较高的波动走势。截至昨日下午收盘，沪镍下跌0.82%，报收219620元/吨。

杨莉娜告诉记者，从国内来看，镍现货购销依然观望浓厚，产业链对价格的接受度仍未显现。LME涨跌停板继续扩大，内外盘倒挂，随着伦镍调整，沪镍继续振荡。未来一段时间沪镍在20万/吨上方仍将延续偏强波动，地缘形势仍易对行情产生扰动。

伦镍“扩板”至15%后，下周还会继续跌吗？

有消息显示，本周恢复交易后连续三日跌停的伦镍还要大跌。

高盛一直通过诸如标普GSCI现货芝加哥商业所指数（S&PGSCI）等覆盖LME期镍的大宗商品指数产品来交易镍合约。一直在LME之外进行镍交易的高盛买卖双方报盘暗示，买盘报价为25000美元/吨，卖盘报价为37000美元/吨。而LME镍本周五收报36915美元/吨，比上述买方报价高32%以上。

这意味着，高盛交易员给出的伦镍场外报价比LME的报价低约32%。从高盛的场外报价看，伦镍的大跌还未结束。

有媒体称，高盛的买卖盘报价中位值为31000美元/吨，和一些交易者预计LME恢复交易后的交易水平大体一致。

本周有色金属先抑后扬，铝锡逞强

本周，基本金属（除镍外）价格先抑后扬，周初短暂走弱后快速反弹，其中铝、锡价格走势较为强劲。截至昨日下午收盘，沪锡主力合约上涨3.66%，沪铝主力合约上涨3.26%。国内有色金属现货价格也基本以上行为主。

复盘本周有色金属价格走势，孙匡文告诉记者，周初金属价格仍主要受伦镍期货价格暴跌影响。另外，因俄乌局势有缓和迹象，供应端担忧也随之缓和，使得金属价格高位回落。不过，俄乌“边打边谈”，西方对俄罗斯的制裁则不断加码，美国停止进口俄罗斯原油，国际油价再度走强，不断推升通胀。本周后期，美联储加息落地，美元走弱，在多重因素影响下，金属价格普遍反弹。

“铝、锡表现强劲，主要是因为除受宏观面影响外，国内疫情影响发运，市场到货减少，库存超预期下降对价格的驱动也较大。铝锭库存一周去库超5万吨，上期所锡库存一周下降1370吨，降幅超40%。”孙匡文说。

目前来看，孙匡文表示，受国内疫情影响，发运暂难恢复，这意味着消费地到货量仍受限制，显性库存继续下降。而交易所锡库存本就处于较低水平，到货少使得原本偏紧的供应愈发紧张，支撑短期锡价维持强势。铝方面，铝市场库存绝对量相对不低，但运输不畅难免会造成局部供需错配的情况。另外，欧洲冶炼厂减产加剧海外供应担忧，使得内外铝价联动走强。

展望后市，孙匡文告诉记者，短期铝、锡供应端对价格的支撑仍较强。另外，宏观面经济稳增长的预期强、海外持续高通胀等对金属价格仍构成利多。不过，价格持续上涨对消费的压制也较为明显，疫情对短期终端消费也造成不利影响，这都将传导至价格，抑制金属价格的上涨空间。