市场资金情绪逐渐褪去，不锈钢高位回落

近期不锈钢走势紧紧追随镍市走势，日内盘面主力合约价格跌幅超4%。我们认为主要有以下原因：

一方面，来自镍的支撑走弱。近两个交易日LME镍市注销仓单占比逐渐回落，3M调期下降，盘面价格涨势趋缓，前期在镍价带动下大幅攀升的不锈钢价格也跟随逐渐回落。

另一方面，不锈钢基本面来看，春节临近，现货市场下游备货完成，进入假期模式，市场到货量正常，导致最新社会库存略有增加。

所以，在市场资金情绪逐渐褪去，回归基本面后，不锈钢高位回落成为必然。但是由于当前镍价依旧高位，镍铁最新成交价格在后期走势我们需要观察节后消费启动状况以及库存累积情况。