低位陷入“僵局”硅铁怎么了？

近期黑色系品种如螺纹铁矿等均维持着自己的上行趋势，与之相对的硅铁不仅毫无起色，周中一度大跌5%重回震荡区间下沿，盘面再度陷入僵局，目前硅铁基本面如何，未来将何去何从？

需求继续低迷 后续有望回暖

硅铁目前从需求上看，依旧萎靡不振，下游钢材产量虽有企稳但还是处于历史低位水平，数据上上周Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量199.11万吨，环比增加0.41万吨，同比下降44.92万吨，硅铁需求也处于低位。后续来看，虽然当前市场对钢厂复产有一定预期，但目前12月钢招逐渐结束，1月钢招还未开启，钢材消费淡季下市场情绪偏弱，依旧观望为主，不过后续在钢厂补库作用下需求上预计还是会出现一定的带动，关注于新一轮钢招表现。

成本有所支撑 供应端制约较大

硅铁从前期能耗双控压力减弱后产量持续恢复，目前产量上受利润影响继续维持窄幅波动的状态，数据上看，全国硅铁11月产量为44.08万吨，较10月增7.64万吨，周度数据上截止12.10日Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本，开工率全国为48.92%，较上周增0.53%，日均产量15708吨，较上周增105吨。当前硅铁主产地生产较为正常，受能耗双控影响相对较少，加之近期消息面上宁夏区域1月有复产的预期，硅铁供应端的宽松可能是目前行情主要的压制因素。

不过从成本上来看，目前价格已经接近企业的成本，厂家利润微薄，硅铁生产从成本占比上看主要还是电费，部分电价较高的地区企业甚至可能亏损，利润端对硅铁产量产生一定影响。后续电力市场化改革背景下，硅铁用电成本或将维持，成本对硅铁价格产生一定支撑。

目前硅铁库存上，由于市场观望情绪较重，在供强需弱的格局下，厂商库存出现积累，数据上，上周60家硅铁厂库存3.55万吨，较上周减少0.1万吨，钢厂库存天数在20天左右。

总结

硅铁目前整体格局上呈现供强需弱的情况，基本面上依旧弱势，需求上短期市场情绪较弱等待新一轮钢招情况，同时目前供给上受能耗影响较小，加之明年1月宁夏产区的复产预期，这可能是目前硅铁价格的主要压制因素。

当前硅铁同其它黑色品种一样存在远期需求的改善预期，需求上有提升空间，但在供应端不确定的情形下，远期需求逻辑显得比较单薄，不过短期成本端显现出一定支撑，依旧弱势震荡看待，下跌空间有限，当前期价也缺乏明显的驱动，后续主要还是留意供应端逻辑的变化，留意主产区限产政策以及主产区电价变动，关注新一轮钢招的指引和后续需求提升的情况。

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