光大期货解读尿素午后涨停：短期存在进一步走强的可能

尿素价格接连上行，并于午后一路到达涨停板。尿素的强势表现主要是由供给的明显下降造成的。一方面，近期主动检修以及故障检修的尿素企业较为集中，导致日产量继续下滑至15万吨以下。另一方面，由于尿素隶属煤化工产业，因此部分省份的能耗双控进一步放大了市场对尿素产量的担忧。除此之外，由于四季度往往是优先保民用天然气的时期，再加上当下煤炭现货的紧缺，因此，虽然尿素的生产在当前没有受到原料方面的制约，但原料逐渐紧缺的预期同样在供给层面对尿素价格起到了利多作用。目前，在尿素现货偏紧的背景下，各地区纷纷提张，涨幅通常在10元/吨-30元/吨之间。

　　在需求方面，由于当下正是小麦等作物的追肥备肥时期，而三聚氰胺及胶板厂又正值生产旺季，同时再加上部分企业已开启淡季储备计划，因此在这一背景下，尿素在需求方面虽然并无太大起色，但相较8月的至暗时期已在逐渐恢复。

　　总的来看，尿素供给明显下降，其日产有进一步下降至14万吨的可能，同时再加上原料价格的上涨以及需求的逐渐好转，尿素在短期内存在继续走强的资本。不过，包括复合肥、三聚氰胺以及胶板厂在内的部分下游企业已对高价尿素产生了抵触情绪，再加上印度招标迟迟未出，以及政府的保供稳价，尿素从目前来看并不存在中长期持续走强的基础。