焦煤价格强势运行持续性怎么看？

2021-08-11 08:58:13 牛钱网牛钱网

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上周焦煤期货继续强势运行，期价不断刷新合约上市以来新高，昨日盘中创出2424元/吨高点，收于21371.5元/吨。现货价格方面目前也稳中偏强运行，焦煤山西中硫煤仓单成本2350元/吨左右，进口煤仓单成本2400元/吨左右，港口仓单2260元/吨左右，现货价格走势偏强也会支撑期价。焦煤价格强势运行背景下，后市怎么看？

供给持续偏紧

目前主产地安全及环保检查压力较大，叠加天气和疫情对运输的影响，虽然煤矿供给有所增加，洗煤厂开工率有所上升，但短期内供给仍难有大幅增量，据汾渭能源统计的数据显示，8月5日当周，53家样本煤矿原煤产量为575.54万吨，较上周增加10.01万吨，原煤产量处于近四年同期历史低位。进口方面，中国6月炼焦煤进口量413.42万吨，较20年同比下降33.92%，环比增加21.24%，澳煤进口政策暂未放松，蒙古疫情影响依然存在，整体进口依然处于低位。展望后市，国内供给在保供稳价的政策下预计有一定的恢复，出口方面澳煤通关仍然严控难以放松，其他地方的进口难以弥补，进口量依旧难以看到大幅恢复，总体供给预计依旧偏紧。

需求略有回升
目前焦企环保压力仍在，产能释放缓慢，开工率略有回升，随着焦企新一轮涨价落地，焦化企业利润尚可，采购意愿较好，需求保持稳定，截止8月6日，Mysteel 统计独立焦企全样本，剔除淘汰产能的利用率为81.54%，较上周上升0.57%。后续来看，随着粗钢产能压减政策落地，预计需求会出现下滑，后续关注焦化产能的利用情况。

库存延续去化
截止8月6日，据 Mysteel 统计，进口炼焦煤港口库存，总库存合计412.5吨，较上周减少28.5万吨。全国100家样本独立焦化厂的炼焦煤库存729.51万吨，较上周减少15.4万吨；Mysteel 统计全国110家样本钢厂的炼焦煤库存720.01万吨，较上周增加6.89万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1449.52万吨，较上周减少8.51万吨。短期焦煤供需偏紧库存易减难增，补库有难度，整体焦煤库存处于相对低位，为价格提供支撑，后续注意关注供需格局的变化。

总结
短期焦煤主要支撑在于供给不足，焦煤缺口较大，供需结构偏紧，库存持续去化，价格强势运行，但中期来看，政策层面多渠道保供措施的影响逐步落地，国内供给预计逐渐改善，但供给缺口仍难以弥补，为焦煤价格提供支撑，同时随着下游压减粗钢产量政策的实施，需求方面预期下滑，总体看焦煤价格缺乏大幅上涨的基础，后续重点关注各地煤炭保供以及进口政策情况。

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