原油累库、疫情恶化 关键支撑位附近多头还有救吗？

来源：能源研发中心

后市观点

原油市场的弱势形态越来越明显，疫情的传播速度和扰动超过了市场预期，布伦特连续三个交易日已经跌了五美金，并且绝对价格也接近了70美元附近。70美元作为重要的关口，心理意义巨大，倘若70美元能够守住，那么对于多头而言还算有利，倘若70美元被有效跌破，那么情绪上的冲击将会带领原油价格继续下行。昨天EIA数据公布，原油库存增加300多万桶，精炼油库存增加80多万桶，汽油库存减少500多万桶，虽然全口径库存有所下滑，但是原油库存的意外增加还是让市场走弱。从季节性的角度来看，当前的原油库存应该处于不断去库的状态，而且原油累库也可以从出口降至年内低点来解读，但是本期的库存累积给了市场较差的预期，对市场情绪冲击明显。在疫情的扰动之下，需求端似乎有放缓的迹象，这是对多头最致命的打击。当前的原油价格在如此位置上，倘若需求端难以配合，那么多头也就基本失去了向上拉涨的动力，仅仅依靠供给端已经很难再为油价提供上行动力，除非伊朗或者中东再出现比较大的变故。宏观上现在似乎也并不支持价格继续推涨，在美联储不断释放收紧货币的预期之下，即使在放水，对于价格的拉涨作用也微乎其微，多头把宝几乎都压在了需求端。

因此，在当前疫情不断传播，国内也有部分城市进行封锁的情况下，需求端快速恢复已经被证明为是一件比较难的事情，在这种背景资金观望情绪进一步加重，做多力量衰减，油价自然就选择向下。短期来看，我们依然要观察70美元附近的支撑作用，虽然需求快速恢复的预期落空，但是整体而言，当前的基本面仍没有差到令油价大幅下跌的地步，在价格连跌三日到70美元支撑线位置的时候，未来的原油价格走向就要看市场是选择交易预期还是选择交易事实，如果交易预期，那么当前的预期明显更加偏弱，如果交易事实，那么原油价格仍将会维持宽幅震荡的走势。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌2.41美元，跌幅3.42%，报68.15美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.03美元，跌幅2.8%，报70.38美元/桶；INE原油期货收跌1.06%，报427.4元。

【2】美元指数涨幅0.23%，报92.28；港交所美元兑人民币跌幅0.08%，报6.4776；美国十年期国债跌幅0.16%，报134.8；道琼斯工业指数跌幅0.92%，报34792.67。

近期要闻

【1】参议员沃伦抨击鲍威尔，支持美联储理事布雷纳德；在美国总统拜登即将决定下一任美联储主席人选之际，民主党参议员伊丽莎白？沃伦周三对美联储理事布雷纳德LaelBrainard在金融监管方面的做法表示赞赏，同时批评美联储杰罗姆？鲍威尔，称其过于保护大型金融机构。沃伦表示，我担心的是，他一次又一次地削弱了监管，我们需要一位了解、并使用货币政策工具和监管工具来维护我们经济安全的人。让我们不要忘记2008年发生了什么；来自马萨诸塞州的沃伦是参议院银行委员会的成员，也是关于下一任美联储主席人选的讨论中的一个重要声音。现任美联储主席鲍威尔的任期将于2月结束。虽然没有明确表态支持布雷纳德担任美联储主席，但沃伦对她在美联储放松监管过程中多次提出反对意见表示了赞赏；知情人士称，一些白宫幕僚已经将布雷纳德视为可能的主席人选，不过鲍威尔仍然在政府内部有广泛的支持。预计拜登在9月之前不会就下一任美联储主席人选做出决定

【2】德尔塔变异株来势汹汹，疫情防控不容有失；据国务院联防联控机制发布会最新通报，全国17个省份已有144个中高风险地区，为常态化防控以来最多。来势汹汹的德尔塔变异株再次给疫情防控敲响警钟，对防控工作提出更高要求；专家指出，德尔塔变异株具有传播力强、传播速度快、体内载量高等特征。对疫情常态化防控更要防止麻痹大意。机场、医院等疫情防控前沿一旦出现漏洞，病毒就有机会在未被察觉前传播得更远更广。病毒突破层层防线，再去遏制应对就需要投入更多的人力、物力；外防输入、内防反弹绝不能成为一句空话，相关方面要真正做到落实、落细、落到位。在常态化疫情防控工作中，要注意排查防控措施，落实人、物、环境同防，尤其是要严格对进口冷链货物装卸人员、机场从业人员、医护人员等高风险岗位人员的管理。一旦发生疫情，绝不能心存侥幸，更不能松松垮垮，要第一时间启动应急处置方案，把疫情防控的防护网织密、织牢

【3】金融博客零对冲评EIA原油报告：由于主要消费国的德尔塔变红病毒出现蔓延，对原油需求的焦虑情绪加剧，早前油价再度出现下跌。此外，全球航空运输的复苏势头连续第二周回落，在一定程度上证实了市场的焦虑情绪。分析师预计EIA原油库存出现第11周下跌，但数据表明预期是错误的，EIA原油库存出现了3月以来最大增幅。盛宝银行大宗商品研究主管Ole Hansen表示，预计原油价格继续疲软，因人们关注德尔塔变种病毒蔓延对需求造成的风险