原油周评：库存大幅下降油价攀升逾2% 疫情仍是头号威胁！

美原油本周上涨2.27%至73.81美元/桶。本周出炉的EIA原油库存降幅超预期，显示在疫情不断蔓延的情况下市场需求仍然强劲，不过调查显示疫情仍有可能导致原油需求复苏降温。另外美伊谈判并无进一步的实质进展，伊朗石油重返市场的时间或将推迟，这对油价是个利好因素。

　　API与EIA原油库存降幅均超预期

　　API数据显示，截至7月23日当周，美国原油库存减少472.8万桶，预期为减少343.3万桶，汽油库存大降622.6万桶，精炼油减少188.2万桶。

　　美国能源信息署(EIA)数据显示，截至7月23日当周，原油库存减少410万桶，分析师预估为减少250万桶，汽油库存减少230万桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少310万桶。

　　炼厂运营基本持稳，炼油量下降13.2万桶/日，产能利用率下降0.3个百分点。

　　Tortoise的投资组合经理Brian Kessens说，从库存角度来看，美国的需求相当健康；虽然delta病毒变种值得关注，但在美国“到目前为止，它对出行没有任何影响。”

　　Schneider Electric全球研究与分析经理Robbie Fraser报告提到，尽管delta新冠变种病毒在美国与海外地区蔓延开来，令人越来越担忧，但EIA周三数据显示库存全面下降，表明需求水准仍强劲。

　　Sevens Report Research的分析师周四报告写道，有鉴于对新冠肺炎疫情的担忧，美国炼油厂运行率低迷合乎情理，但一旦delta恐惧开始广泛消退时，该指标应该可以回升，并凸显出消费者需求的健康状态。

　　在EIA原油库存出炉后，油价周四周五两个交易日连续上涨。

　　7月OPEC石油产量升至15个月最高水平

　　一项调查发现，石油输出国组织(OPEC)7月石油产量升至2020年4月以来最高，因该组织根据与盟友的协议，进一步降低减产力度，且最大出口国沙特逐步取消自愿减产。

　　调查发现，7月OPEC产量为2672万桶/日，比6月修正后的产量增加61万桶/日。除今年2月外，OPEC产量自2020年6月以来每月都有所增加。

　　随着需求和经济复苏，OPEC及其盟友组成的OPEC+联盟一直在降低减产力度，该联盟于2020年4月达成了一项创纪录减产协议。随着油价升至两年半高位，OPEC+本月决定从8月开始进一步增产。

　　“多数预测仍认为下半年需求将强劲增长，”德国商业银行的Carsten Fritsch表示，“换句话说，人们很容易相信，石油市场已经学会了与病毒共存。”

　　OPEC+协议允许OPEC在7月比6月增产36万桶/日，沙特此前表示将增产40万桶/日，这是该国解除其在2月、3月和4月自愿减产100万桶/日计划的最后一步。

　　调查发现，OPEC的13个成员国月度产量增幅略微低于预期。成员国的减产协议执行率有所下降，但产量仍低于最新协议设定的水平。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周五表示，石油消费正在增加，由OPEC和俄罗斯等产油大国组成的OPEC+决定将总产量提高40万桶/日，这是“足够的”。

　　他告诉记者：“需求在增加，消费在增加。当然，新冠病毒仍然存在，但是…现在没有以前那样的封锁措施。”

　　分析人士表示，尽管美国、亚洲各地和欧洲部分地区的新冠确诊病例不断上升，但更高的疫苗接种率将限制严格封锁的需要。在去年疫情高峰期间，严格封锁导致石油需求锐减。

　　变种新冠病毒仍可能导致原油需求复苏降温

　　周五公布的调查显示，油价在今年剩余时间料将在每桶70美元附近交投，受全球经济复苏和伊朗供应回归市场慢于预期支撑，但新的新冠病毒变种使进一步涨势受限。

　　媒体对38位受访者的调查显示，预计布伦特原油期货今年均价为每桶68.76美元，6月调查预估为67.48美元。今年迄今布伦特原油均价约为66.57美元。

　　瑞士宝盛集团分析师Carsten Menke表示：“今年剩余时间疫情情况起伏将比供需基本面对市场人气产生更大影响，我们预计政界人士不会再采取严厉、广泛的封锁措施。”

　　“石油政治仍将是油价波动的另一个来源，特别是如果夏季油价确实过高的话，这将加大产油国的反应压力。”

　　OPEC+本月稍早同意从2021年8月至12月增加石油供应200万桶/日，以遏制油价涨势。

　　尽管分析师对油价能否达到80美元/桶看法存在分歧，但他们一致认为该水平的油价不可持续。

　　巴登符腾堡州银行(LBBW)分析师Frank Schallenberger表示：“随着OPEC+产量增加，美国可能在2021年下半年恢复生产，以及新冠疫情仍有可能再次使石油需求降温，我认为70美元的油价是更现实的水平。”

　　虽然石油输出国组织(OPEC)和国际能源署(IEA)预计2022年原油需求将达到疫情前水平，不过中国等亚洲国家再次采取限制措施以遏制疫情。

　　今年油价还可能受到伊朗石油供应推迟重返市场的支撑。

　　德国联邦疾控机构警告称该国第四波疫情已经开始

　　央视新闻报道，自7月以来，德国疫情呈现出持续反弹的态势。对此，德国联邦疾控机构罗伯特·科赫研究所发出警告，称德国第四波疫情已经开始。

　　该研究所发布的最新数据显示，截至当地时间7月30日0时，德国累计确诊新冠肺炎确诊病例3766765例，较前一日新增确诊病例2454例；新增死亡病例30例，累计死亡91637例。德国全国每10万人的7日感染率持续上升，从此前一天的16.0增至16.5。

　　罗伯特·科赫研究所在7月26日向德国联邦政府递交的一份疫情研究报告中指出，应继续将每10万人的7日感染率作为评估疫情动态发展的主要指标，而德国政府也需以此为参考提前采取相应的防疫措施——保持低感染率依旧是最高优先级的事项。

　　该报告认为，德国的感染率从三周前开始持续上升，住院率则从两周前开始持续上升，这表明德国“第四波疫情已经开始”。

　　欧盟执委会周四的数据显示，欧元区7月经济景气指数创下历史新高，但消费者的乐观情绪有所下降。

　　另外德国7月份消费者物价通胀增速超过预期，达到13年高点，进一步超过欧洲央行的目标。

　　由于防疫限制有所放松，欧元区第二季GDP强劲反弹。

　　数据的强劲令市场需求预期继续保持强劲，不过新一轮疫情的发展状况仍然值得观察，如果再度导致地区封锁，将令油市承压。

　　伊朗石油重返市场的时间或将推迟

　　美国国务卿安东尼·布林肯警告说，伊朗官员就恢复核协议和解除美国制裁进行谈判的机会窗口正在关闭。

　　据雅虎新闻报道，布林肯在科威特外交部对记者说：“事实上，要做决定的是伊朗。”“这个过程不可能无限期地进行下去。”

　　布林肯对记者说：“我们将看到伊朗准备做什么，不准备做什么。”他补充说，美国对在维也纳举行的更多会议做好了充分准备。“但正如我所说，这个过程不能也不会永远持续下去。”

　　就在布林肯做出上述表态的前一天，伊朗最高领袖哈梅内伊刚刚表示，美国等西方国家在伊核谈判中不可信。哈梅内伊28日在与鲁哈尼等政府成员举行的会议上说，在最近的伊核谈判中，美国坚持其顽固立场，没有向前迈出一步。美方承诺取消对伊朗的制裁，实际上却没有也不会兑现承诺，还要求在原有协议中添加新内容。

　　分析人士指出，目前伊朗在恢复履约谈判中的基本立场是，美国必须取消所有对伊制裁，伊朗只有切实看到了制裁的取消才会重新恢复履约；维也纳谈判不应该为伊朗增加伊核协议原有内容以外的条款。哈梅内伊上述表态重申了伊朗的这一立场，同时表达了对美国的极度不信任。

　　伊朗发表声明指责美国导致核谈判暂停，这可能意味着伊朗石油重返市场的时间将推迟，进一步支持了供应趋紧的前景，有利于油价上涨。