一泻千里暴跌3.7美元！拜登的窗口指导止得住油价上行？

后市观点

　　昨天的原油价格经历了大幅波动，油价创五月末以来最大的跌幅，布伦特价格从高点77.84直接跌到最低点74.13，盘中巨幅波动3.7美金，一根大大的阴线也让市场感到阵阵寒意。昨天夜盘国内的能化商品也出现了大幅的下跌，PTA(5152, -226.00, -4.20%)等化工品差点陷入跌停，短纤、乙二醇、塑料(8105, -175.00, -2.11%)等化工品的跌幅也超过2%，市场情绪在一夜之间仿佛发生了巨大的变化，而这一切，都源于市场对于未知的恐惧。

　　在昨天的日报中也提示了，虽然欧派克会议的风险点已经过去，但是欧派克会议中留下的矛盾点却成为市场的担忧，也成为市场上行的定时炸弹。八月份没有增产成为短暂的事实，但谁也不知道OPEC之间的内部矛盾是否会让这一团体产生更大的利空因素。并且，美国总统拜登也就高油价发表了自己的观点，拜登敦促沙特和阿联酋早点达成协议，以便抑制较高的汽油价格。这一幕我们似曾相识，当时特朗普时代为了抑制高油价而对沙特和OPEC进行指导。当时也是出现了油价的大幅下跌，但随后几天油价又收回全部失地。最终特朗普祭出了终极武器，也就是伊朗。通过豁免让伊朗的原油大量进入市场，从而使得原油价格一泻千里。从目前的情况来看，拜登对于欧派克的指导仿佛产生了一定的作用，但这一轮下跌究竟能持续多久还尚未可知。如果最近几天价格止住跌幅而重新回到上行趋势，那么不排除拜登也会放出伊朗这一利器，从而对油价产生巨大影响。欧派克会议的风险点已经短暂过去，但我们仍然不可掉以轻心，市场的波动率会随着市场矛盾点的增多而加大

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.79美元，跌幅2.38%，报73.37美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.63美元，跌幅3.41%，报74.53美元/桶；INE原油期货收跌3.67%，报454.6元。

　　【2】美元指数涨幅0.31%，报92.54；港交所美元兑人民币涨幅0.02%，报6.4935；美国十年期国债跌幅0.06%，报132.69；道琼斯工业指数跌幅0.6%，报34577.37。 

　　近期要闻

　　【1】原油创5月末以来最大跌幅；周二油价创下5月底以来最大跌幅，原因是美元走强刺激了整个大宗商品市场的广泛抛售，而围绕OPEC下一步行动的不确定性也越来越高；纽约市场原油期货周二下跌2.4%，美元上涨使得以该货币计价的大宗商品对投资者吸引力降低；盘中早些时候原油一度飙升至六年高点，因沙特和阿联酋之间的争端加剧将OPEC+推入危机之中，阻碍了8月份原油产量的增加；PVM Oil Associates Ltd．的分析师Tamas Varga表示，未来几个月OPEC+产量政策存在很大不确定性，将导致波动升高；白宫新闻秘书JenPsaki表示，拜登政府官员与沙特阿拉伯和阿联酋官员进行了交谈，希望能够达成协议以阻止原油价格上涨；纽约市场8月交割的西德克萨斯州中质油期货下跌1.79美元，结算价报73.37美元；9月交割的布伦特原油期货结算价下跌2.63美元，收于每桶74.53美元

　　【2】拜登政府就OPEC谈判和油价问题与沙特和阿联酋进行了对话；美国白宫新闻秘书JenPsaki表示，拜登政府官员对正在进行的OPEC谈判感到“鼓舞”，并与沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的官员进行了交谈，希望能够达成协议以阻止原油价格上涨。我们不是这些谈判的一方，但在周末期间以及本周，我们已经与沙特阿拉伯、阿联酋和其他相关合作伙伴的官员进行了多次高层对话。她拒绝具体说明哪些美国官员参与此事，但暗示预计总统乔·拜登不会亲自打电话；她说，美国希望谈判能够达成协议，促进可负担且可靠能源的获得能力。美国政府对谈判对美国汽油价格的影响很关注。总统希望美国人能够获得负担得起且可靠的能源，包括汽油价格。这就是为什么我们的团队不断监测汽油价格并直接与OPEC各方沟通，以推动协议达成并允许拟议的增产向前推进；随着沙特阿拉伯和阿联酋对增产问题产生争执，原油价格飙升并大幅波动。谈判陷入僵局增加了两国放弃配额约束并增加供应的可能性

　　【3】摩根士丹利：随着经济从疫情中复苏，投资者面临四大不同问题；在美国一系列政策推动下，美国经济复苏势头正盛，但不可否认疫情对于劳动力的影响仍然不容小觑。现在，随着经济从疫情中全面复苏，公司和投资者面临着四大不同的问题；首先，消费者将如何消费？摩根士丹利认为，在今年夏天晚些时候，刺激支票和补充失业救济金将会消耗殆尽，这时消费者将被迫做出选择。这可能意味着消费转向服务业，远离此前过度购买的商品。换句话说，美国人的消费模式可能将发生变化；其次，随着企业面临供应链短缺，成本又开始上升。投资者认为这种增长是暂时的，正如美联储所说。大摩对这种观点不太有信心，但我们确实相信一些商品价格会在供应可以及时调整的情况下回落；第三，大摩认为劳动力成本上升更具结构性的风险正在增加。实际上，尽管总就业人数仍较低，但薪酬水平已经远高于疫情之前。这意味着，随着经济全面复苏，企业的劳动力成本会上升，盈利能力会下降；最后，全球化以及制造和劳动力成本的外包在过去25年持续发展。这次疫情还暴露出，在供应不足时，外包模式很容易受到影响，这导致许多美国企业重新考虑返回本国，这可能意味着成本上升