4月镍不锈钢产业链进出口概况分析

回顾4月份的镍不锈钢产业链的进出口数据，我们可以观察出新能源动力电池产业链相关的品类进口保持同环比大幅增长的状态，反映出目前新能源产业链的高景气度延续的状态。其中镍湿法冶炼中间品、精炼镍和硫酸镍进口量分别同比增长160%、130%和1072%。另一方面不锈钢产业链相关品类的原料进口恢复增长态势，但不锈钢粗钢和成材净出口压力开始凸显。

镍

镍矿进出口分析

镍矿进出口方面，根据海关数据统计，4月份我国镍矿进口320万吨，环比增加74.5%，同比增加140%，1~4月镍矿累计总进口量796万吨，同比增加9.6%。其中4月菲律宾红土镍矿进口量环比增加121万吨至288.5万吨，同比增加179.5万吨；1~4月菲律宾红土镍矿累计进口量692万吨，同比增加267万吨，菲律宾红土镍矿进口占比超过86%。

4月菲律宾雨季结束后，二季度红土镍矿供应量季节性增加，进口量和港口库存量预计显著回升。红土镍矿供应增加且国内镍铁厂生产利润未明显扩大，镍矿价格预计持续受到国内镍铁厂压价。截至5月21日，菲律宾中品味红土镍矿CIF进口价格持续下跌至64美元/湿吨。

图1：镍矿月度进口量（吨）

图2：菲律宾红土镍矿月度进口量（吨）

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镍湿法中间品进出口分析

镍湿法中间品进出口方面，根据海关数据统计，4月份我国镍湿法中间品进口2.24万吨，环比减少22%，同比增加160%，1~4月镍湿法中间品累计总进口量10.8万吨，同比增加100%。其中4月新喀、澳大利亚和巴布亚新几内亚合计进口量环比减少1万吨至1.45万吨，同比增加1.26万吨；1~4月三国湿法中间品累计进口量8.81万吨，同比增加4.94万吨。

镍湿法中间品进口量环比降幅较大的原因是新喀和巴布亚新几内亚的冶炼厂向中国发货量减少导致的，预计5月开始两地区的进口量将逐渐恢复。此外，根据最新消息，印尼力勤的3.5万金属吨湿法冶炼中间品项目5月中旬开始试产，预计7月将完成投产。因此下半年镍湿法冶炼中间品进口量有望显著恢复。

图3：镍湿法冶炼品中间品月度进口量（吨）

图4：镍湿法冶炼品中间品分国别月度进口量（吨）

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镍铁进出口分析

镍铁进出口方面，根据海关数据统计，4月份我国镍铁进口31.59万实物吨，环比减少5.5%，同比增加31%，1~4月镍铁累计总进口量129万实物吨，同比增加24%。其中4月印尼镍生铁进口量环比增加2926吨至28.07万实物吨，同比增加9.27万实物吨；1~4月印尼镍铁累计进口量108万实物吨，同比增加21万实物吨。然而受到FENI进口量减少影响，镍铁整体进口量环比减少。

印尼新增产能投产持续进行，5月印尼青山两座工业园预计再投产2台炉子，印尼德龙二期再投产1台炉子。印尼镍生铁新产能投放加速产量稳步增加，预计来自印尼的镍生铁进口量占比也将继续增加。

随着不锈钢厂300系排产增加，对镍铁原料需求上升，高镍铁招标价格有所上涨，截至5月中旬，国内不锈钢厂高镍铁招标价环比4月末1070元/镍低点反弹至1130元/镍左右。

图5：镍铁月度进口量（实物吨）

图6：印尼镍铁月度进口量（实物吨）

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精炼镍进出口分析

精炼镍进出口方面，根据海关数据统计，4月份我国精炼镍进口1.93万吨，出口300吨，净进口1.9万吨，净进口环比增加72.7%，同比增加130%，1~4月精炼镍累计总进口量4.83万吨，同比增加131%。

其中4月来自澳大利亚和挪威的精炼镍进口量合计环比增加6800吨至1.4万吨，是精炼镍进口增量的主要来源。1~4月挪威大板和澳大利亚镍豆累计进口量1.1万吨和2万吨，同比分别增加8680吨和1.5万吨。然而受到一季度矿山事故影响产量，1~4月俄镍累计进口量仅4305吨，同比大幅减少0.9万吨。

新能源动力电池原料需求持续增加、镍豆现货升水仍保持1300元/吨和镍板进口亏损不大背景下，精炼镍进口量预计环比持稳回升。

俄镍进口展望方面，俄罗斯镍生产商诺里尔斯克镍业因渗水事故停产的Oktyabrsky矿山已经复产，Taimyrsky矿山计划在6月初重启。但受到事故影响，一季度诺里尔斯克镍业镍产量同比减少10%至4.7万吨。考虑到运输的时间差，我们预计直到7月俄镍可交割品才能恢复事故前的进口量。

图7：精炼镍月度进口量（吨）

图8：精炼镍进口盈亏比例（%）

图9：可交割品月度进口量（吨）

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硫酸镍进出口分析

硫酸镍进出口方面，根据海关数据统计，4月份我国硫酸镍进口3432吨，出口80吨，净进口3352吨，净进口环比下降42%。但1~4月硫酸镍累计净进口量1.19万吨，同比大幅增加。

现阶段由于国内镍湿法中间品进口量减少供应紧张，叠加前驱体厂和锂电池厂需求旺盛，因此硫酸镍和精炼镍豆进口量均大幅增加以填补镍湿法中间品原料不足。

图10：硫酸镍月度净进口量（吨）

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不锈钢进出口分析

不锈钢进出口方面，根据海关数据统计，4月份我国不锈钢粗钢进口38万吨，出口20.18吨，净出口17.8万吨，净出口环比增加32%，同比仍减少9%，1~4月不锈钢粗钢累计净进口量49.7万吨，同比减少37%。

21年以来不锈钢粗钢净出口大幅下滑，一方面是因为20年上半年进口量偏低导致净出口基数较高，另一方面在于疫情影响下海外不锈钢减产较多导致国内进口坯料加工需求增加。1~4月不锈钢粗钢累计进口量75万吨，同比增加134%，而同期不锈钢粗钢累计出口量125万吨，同比增加11.6%。另一方面，不锈钢制品出口量持续增加，1~4月累计出口量31.4万吨，同比增加59.4%。

展望5月，随着不锈钢出口退税率下调政策落地，今年以来不锈钢的抢出口效应将有所减弱，预计不锈钢粗钢出口再次面临下行压力。

图10：不锈钢月度进出口量（吨）

图11：不锈钢净出口（吨）

图12：不锈钢制品月度出口量（吨）