鸡蛋现货弱稳，期货大开大合

鸡蛋多个合约跳空低开，JD2109合约收盘于4891元/500千克，较前一日收盘价下跌116元/500千克，大幅减仓15434手。会员持仓榜上显示，前二十名会员持有多头57319手，较前一日减少4701手，前二十名会员空头持仓57380手，较前一日减少785，净空头增加3916手。

从供应端来看， 5月份新开产的蛋鸡来自于去年12月和今年1月份补栏的鸡苗，环比均呈上升趋势，从而新增产能有一定压力；而淘鸡方面，近期平均淘汰日龄有所上升，在蛋价回暖，利润转好的情境下，延淘情绪有增加，整体淘汰鸡的出栏量也同比偏低，另外，因为去年疫情期间补栏鸡苗偏少，这或影响6~7月的淘鸡数量，往后看，整体的可淘鸡数量也不会太多，淘鸡价格在五一假期顺势破6，且在近期蛋价有所回调的背景下仍然保持强势，也侧面映证了淘鸡的供应短缺。综合来看，在产蛋鸡存栏量在5~6月份或均处于低位，对于蛋价的底部有所支撑。

数据来源：卓创资讯、cfc农产品研究

数据来源：卓创资讯、cfc农产品研究

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从鸡蛋需求端来看，现在正处于节后需求真空的压力期，整体市场需求转淡，蛋价从高位回落属于正常现象，下一个需求高峰在端午（6月14日），距离端午备货的提振尚有一定时间，短期内缺乏需求端的直接刺激。另外，端午假期较五一短，消费带动的力度或更弱，而目前市场对于端午向好的预期也较为一致，可能出现与五一节奏类似的提前大幅涨价的情况，但这也同时可能导致提前转弱或高度不及预期。

从近期的天气情况来看，全国气候愈发炎热，且南方近期多有降雨，高温高湿的环境对鸡蛋的储存和运输多有不利，质量上或有一定的担忧。

目前市场上的库存也并不多，预计短期内现货难以出现大级别的回调，但也未有趋势性上涨的动力，或处于弱稳的态势，而目前的这段时间其实也是对后市高点的观察期。对于期货端，我们前期的报告中提出，针对鸡蛋季节性的特点，逢高做空06合约，这是一个确定性较强的机会，而目前已经有所兑现。整体来看，我们认为在目前多空博弈剧烈的情境下，大级别的趋势性机会难以出现，更多的是阶段性博弈，小级别的逻辑驱动转换，谨慎带有一定的安全边际入场。