玻璃半个月涨5次！基建需求提升原材料销量 行业龙头福耀玻璃涨停

近期大宗商品多个品种不断飙涨，开创了疫情牛行情，就连上半年不被看好的玻璃，也开创了牛途之旅。今日玻璃期货再度封板，刷新上市以来历史高点！

8月3日玻璃期货大涨4%，期货价格触及涨停，并创出1753元/吨历史新高。如果自4月份低点算起，玻璃近几个月累计涨幅达到45.36%。

据悉，今年二季度以后，房地产市场逐步好转，开工量和竣工量明显增加，因而对玻璃的需求也同步增加。加工企业订单量加大，拿货积极，加上南方雨季减弱，玻璃仓储和运输情况有所改善。受现货需求大涨影响，近期玻璃价格大幅上涨，从今年3月底至今，玻璃现货价格上涨达30%左右，达到了18元每平米。

玻璃库库存降幅达50%

“一季度受疫情影响，由于复工延后以及运输受限影响，玻璃期、现货价格大幅回落，不过，随着疫情逐步控制，玻璃的价格也大幅上涨。目前玻璃企业每天销量接近于1500吨左右。目前，企业接到的生产订单已经处于饱和状态，如果再有新增加的定价，估计得需要排队等候。”一位于河北的玻璃企业销售梁经理对《华夏时报》记者表示。

8月3日，中国玻璃综合指数至1148.11点，环比上涨8.77点。期货价格目前来说，是处于一个比现货仍然更要强势的格局，主要是因为期货市场上面，叠加了一个旺季预期在里面。每一年的旺季，现货价格都会涨10%-15%左右的空间，期货市场实际上无疑就是在提前去预期市场旺季的涨幅。

据梁经理介绍，一季度也就是三月底，一平米的玻璃价格14元。不过，6月份前半个月涨了五次，7月13日涨一次，7月17日又涨一次。现在标五规格的最高卖到18.1元每平米。可以说，三个月的时间，就上涨了近30%。4月份低价储备的一批货，现在已经盈利很多了。

此外，从上半年数据来看，1—6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%。房地产开发企业房屋施工面积792721万平方米，同比增长2.6%，目前地产开发和施工均已超过去年同期，覆盖掉了上半年因疫情耽误的进程。光大期货分析师张凌璐表示，尽管1-6月份商品房销售面积同比下降8.4%，但对于下半年“金九银十”的旺季仍有较强的预期。

张凌璐表示，玻璃期货价格持续上涨的另一原因来自于企业库存的不断下降。在经历疫情冲击之后，玻璃行业经历长达数月的累库历程，最高于4月中旬创历史新高，接近1亿万重量箱，但随着二季度的经济逐步复苏，下游房地产复工的持续推进，玻璃企业进入快速的去库通道。

截至7月底，玻璃企业库存已下降至4000万重量箱左右的水平，从年内高点下降超过50%，且目前水平距去年同期仅1000万重箱左右的差距，按照下半年地产旺季的传统特征来看，库存后期有望继续缓慢下降，这将是支撑玻璃期货价格的另一重要因素。

与此同时，上半年玻璃产能产量萎缩也给当前玻璃价格上涨奠定了较好基础。数据显示，1-6月份我国平板玻璃累积产量较2019年同期下降2.35%。另外，上半年国内玻璃生产线放水冷修16条，导致日熔量减少10880吨/天，冷修的生产线日熔量也较去年同期增幅近20%，大面积的生产线放水冷修导致玻璃整体供应是缩减状态。虽然下半年大量的生产线有点火复产计划，但目前出现生产线点火延迟等现象，也给玻璃期价上涨带来了契机。

最后，玻璃期货价格的持续上涨离不开资金的推动。一方面，自5月初以来玻璃期货资金流入就呈现持续增长状态，主力09合约持仓额最高于7月21日达到近90亿元，截至8月3日收盘，主力合约持仓额也处于72亿元左右的高位水平。此外，得益于玻璃-纯碱的跨品种套利，前期多玻璃-空纯碱的套利单推动也助长了玻璃期货价格大幅上涨。

玻璃企业相继提价龙头福耀玻璃迎涨停

对于近期玻璃价格的大幅上涨，河北望美实业集团期货部负责人霍东凯表示，从2017年开始河北沙河总体产能减掉了接近一半，由当时13家企业到现在只剩5家企业，当时接近40余条的产量到现在只剩19条。2017年停掉了9条生产线，2019年也有5条生产线停产，今年也有5条生产线停产。

不仅是沙河地区玻璃产能出现下降，其他地方也是如此。2018年1月实行的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》里提出，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的，必须实施减量或等量置换。这也就意味着玻璃行业内无法新增产能，只能将过去的老的产能置换到其他地区，在需求逐步增加的背景下，全国的玻璃产能则不增反降。

业内人士判断，由于目前玻璃行业的利润较大，部分企业的毛利超过了30%。因此未来全国产能不会出现持续性下滑。此外，据记者了解，目前影响玻璃成本的主要因素是融化原材料所使用的燃料成本。从利润角度来看，截至7月底煤制气玻璃利润在362元/吨，天然气玻璃利润在366元/吨，石油焦玻璃利润在538元/吨。

石油焦、煤制气玻璃利润水平较去年4季度仍有一定差距，但天然气制玻璃利润已大幅超过去年4季度水平。从整体行业来看，玻璃行业目前利润水平较年度最低利润水平上涨幅度在130.77%——367.83%不等，基本处于年内高点。从国内上市的玻璃企业来看，近期玻璃期货价格大涨同时也联动了玻璃现货价格的大幅上涨，导致企业利润持续走高。

光大期货分析师张凌璐表示，在下半年经济、需求等各方面的较为乐观的情况下，2020年玻璃上市企业总收入的平均增长率或达到13.24%，净利润的同比增长率或达到33.24%。而2019年玻璃上市企业总收入和净利润的平均增长率分别为-3.97%和441.05%。

可以看出目前玻璃行业利润水平较往年还是有较大差距，这也主要是由于疫情冲击导致一季度玻璃价格大幅下跌、煤炭等燃料价格持续走高挤压玻璃利润等原因所致。不过，近期玻璃期货、现货价格纷纷大幅上涨给玻璃上市企业带来了良好的资金周转，很大程度上帮助了玻璃企业渡过疫情对实体企业的冲击，有利于促进整个行业的健康发展。对于长远角度来看，2021年玻璃上市企业总收入平均增长率有望进一步提升至21.51%。

受玻璃期、现货价格大幅上涨影响，北玻股份（002613.SZ）7月31日触及涨停板，该股近一年涨停19次。据同花顺金融研究中心提供数据显示，公司是一家集玻璃深加工设备和深加工玻璃产品的研发、生产和销售为一体，具有完整产业链和持续自主创新能力的高新技术企业。

该公司主要产品包括各种深加工玻璃和深加工玻璃设备，其中深加工玻璃设备包括玻璃钢化设备、低辐射镀膜玻璃（LOW-E）设备和TCO玻璃设备，是世界级玻璃深加工设备龙头。8月3日北玻股份报收5.22，涨幅5.88%。

此外，8月3日行业龙头股福耀玻璃（600660.SH）也逼近涨停，据天眼查数据显示，福耀玻璃市值达到672亿元。该股尾盘涨幅扩大逾9.88%，突破所有均线，股价创近半年新高，尾盘报收26.81元，换手率达2.63%，成交额13.70亿。

另外，从供给端来看，三季度甚至整个下半年玻璃生产线将有大量点火、复产，若计划按期执行，则玻璃产能、产量增加将带来供给增量表现。但在需求向好的基础上，企业库存将持续下降，但库存是转移还是消耗，需看终端地产复苏进程。

光大期货分析师张凌璐表示，预计四季度大气污染治理等环保行动或对北方，尤其是华北沙河地区玻璃生产线带来一定限制，届时玻璃产能产量或将再次出现下滑。从需求端来看，目前房地产已恢复正常，开工、投资等甚至超过去年同期水平，在下半年“金九银十”的预期下，终端房地产需求有望进一步向前推进。

整体来看，玻璃后期或将呈现供需双强的局面，在终端房地产即将进入销售旺季的带动下，玻璃期货价格受需求拉动存在继续向上空间，短期或冲击1800元/吨大关。不过，后期期价涨势能否延续，仍需看地产需求拉动、环保治理对产能产量的影响，以及国内外疫情二次反扑等风险。