观察一下7月14日的国内豆油、棕榈油、菜籽油三大油脂期货板块即可发现,郑菜油是独立行情,因为7月10日临储菜油拍卖底价较前一周提高200元/吨升至8200元/吨之后,郑菜油期价由于相对偏低,且库存较低,近期在走持续补涨行情,像拍卖底价趋近。而连盘豆油、棕榈油期货都是当日午前偏弱整理,午后开始爆发上行。
7月15日,国内商品期市收盘涨跌不一,油脂油料涨幅居前,棕榈(5260,156.00,3.06%)油涨逾3%,豆油、豆一、豆二涨逾1%;能化品涨跌分化,苯乙烯、乙二醇涨逾2%,PVC(6580,-110.00,-1.64%)、塑料(7235,-85.00,-1.16%)跌逾1%;有色飘绿,沪锌跌逾1%。
油脂行情是怎么突然启动的?
产地棕榈油递出导火索
观察一下7月14日的国内豆油、棕榈油、菜籽油三大油脂期货板块即可发现,郑菜油是独立行情,因为7月10日临储菜油拍卖底价较前一周提高200元/吨升至8200元/吨之后,郑菜油期价由于相对偏低,且库存较低,近期在走持续补涨行情,像拍卖底价趋近。而连盘豆油、棕榈油期货都是当日午前偏弱整理,午后开始爆发上行。当日Y2009收涨1.38%,P2009收涨3.96%,棕榈油更加强势,没错,产地棕榈油方面给出利好题材。
马来交易商14日称,预计7月1-15日马来西亚的出口速度将有所改善,环比降幅为9-10%。相比之下,7月1-10日环比降幅为17-18%。此前SPPOMA发布的数据显示,7月1-10日马来西亚棕榈油产量比6月降低17.42%,单产降18.79%。
另外,因印尼的破坏性天气,市场有传闻称7月初印尼棕榈油产量大降40%,但此消息笔者还未看到官方等数据做背书,仅作市场炒作风口参考,具体产量如何还需后续跟踪。
整理一下,在马棕MPOB报告利空消化后,市场找到了新的炒作热点,即马棕出口速度改善、以及天气因素可能会对产量造成压力的利多素材。这是近日棕榈油领涨油脂的原因。
宏观面助燃油脂推涨热情
除了产地棕榈油利多题材成为了油脂冲高的发令枪之外,宏观消息面也为油脂提供了助长氛围。
首先是国内金融市场的整体环境热情高涨,7月以来,国内资本市场格外活跃,尤其近期不断有媒体报道股市呈现牛市劲头,上证指数从月初的2970升至3400点附近,巨量资金加速流动,自然也会有热钱游资涌入资本市场的其他版块,油脂期货自然也比往常能获得更多的资金关注,日内波动幅度增加。
其次便是近几天贸易关系愈发紧张。因此,国内投资者也更加担忧四季度的大豆(4772,58.00,1.23%)进口问题。比如有些大型油厂能卖明年4-5月的豆粕(2878,11.00,0.38%),但是12-3月的很少卖,因为船期确定不了。那么随着南美大豆的不断装船,到了四季度至次年初,天气转凉令豆类油脂消费增加、南美豆不够用,而美豆能否正常进口是个问号,作为炒作预期的期货市场就会更快的反映市场情绪。
综上所述,市场给出油脂板块新的炒作热点,我们则需要紧跟行情。国内菜油拍卖底价高于期货价格,且加拿大菜籽不容易进口,也有传闻称欧盟菜油检测不合格被拒收,菜油目前正在走稳步上涨的独立行情,后期还有一定上升空间。
国内豆油、棕榈油趋势相近,炒作因素相互作用,现阶段各机构根据测算方式不同,预估截至7月12日当周,国内豆油商业库存增至约100-118万吨,周增4万吨左右,港口棕榈油库存降至约32-38万吨处于同期低位。夏季为豆油理论消费淡季但却是棕榈油旺季,虽然豆油自身基本面暂无亮点,但棕榈油表现强势,棕榈油领涨的同时也会提振豆油,尤其随着资金流入的推动,连豆油Y2009升穿年线后,意味着豆油市场也将展开新的题材炒作,或许贸易关系将是豆油板块炒作的契机。
油脂板块运行重心已整体上移,即便有经销商朋友觉得自有现货出货较慢,但油脂价格想跌也很难深跌,建议油脂现货经销商逢低适当补库即可,四季度基差可提前考虑。