首批六家券商试点并表监管 马太效应有望持续

27日，证监会决定将包括中信证券、华泰证券、国泰君安等在内的六家券商纳入首批并表监管试点范围，允许试点机构试行更灵活的风控指标体系。此举将推动龙头券商释放净资本，为重资本业务和创新业务打开空间。

华创证券指出，并表监管的试点主要是两个目的：一是鼓励券商多元化发展，向境外子公司、境内期货、基金等增资；二是加强境内外子公司的综合监管，基于集团化、一体化的全面风险管理能力是未来打造本土航母级券商的重要支撑力。

此外，行业加速分化，并表监管的试点券商本身为行业头部券商，预期未来在监管力争打造航母级券商的政策导向下，头部券商优势将更为明显，马太效应有望持续。