大行情的三要素：高持仓、好价格、有故事！

群友提问：请教马老师，您觉得2020年那个品种可能有大行情？

我个人是这样理解的，一个品种要想爆发大行情，必须要有大资金介入，大量资金的介入必然会导致持仓不断上升，所以首先去看哪个品种的持仓处于比较高的位置，这些品种需要关注一下。

由于期货是对手盘交易，短期之内供给或者需求不会发生太大的变化，然而盘面持仓发生了巨大的变化，说明有一方可能犯错了，所以大持仓的品种，一旦某一方发现自己错了，行情就会爆发。

另外，行情的爆发需要有价位的配合，本来已经很高的价格水平了，即使发生了利多消息，上涨的力度、幅度和时间都会大打折扣，反之，低位出利空也是一个道理。

所以，我自己总结出可能爆发大行情品种的需要满足这样三个标准，即量、价、故事：

第一，持仓量放大到历史较高水平（量）。

第二，供应端或者需求端出问题了（故事）。

第三，价格水平配合（价）。

举个简单的例子，比如某个品种持仓量处于历史高位，而价格处于历史中低水平，这个时候由于天气或者其他某种原因导致的供应端突然减产，这个时候就容易爆发大的多头行情。

再比如，某个品种持仓处于历史高位，而价格也处于历史相对高位，这个时候由于某种原因导致的需求端突然出问题了，需求萎缩了，这个时候就容易爆发大的空头行情。

然后，你可以根据这个思路，挨个把各个品种的指数打开，看一下月线上的价格水平高低、持仓水平高低，然后关注着市场上关于供应端以及需求端的变化，看一下讲的是供应端的故事还是需求端的故事。

豆粕持仓历史高位，这个画条横向就可以看出高低了；价格处于历史中低水平，同样在当前价格水平下画一条线，看一下线上的K线多还是线下的K线多。目前豆粕满足两点：高持仓+价格水平配合。

未来如果供应端发生天气炒作或者减产，就容易起来；需求端的非洲猪瘟过去是利空炒作，不知道会不会变为需求端的利多炒作。多空本是一家，同一个事件炒完空头行情再拿来炒多头行情也是有可能的。至于故事是什么，这个没人知道，但是我们要保持敏感。

鸡蛋持仓历史高位，价格历史高水平，满足了高持仓+价格水平配合的条件。接下来就等故事的配合了。

鸡蛋的故事可能发生在供应端，供应端的故事有可能是生猪存栏恢复，猪肉价格下跌，鸡蛋的替代作用下降，价格也跟着下跌，供应端是生猪存栏恢复的故事；也有可能是供应端生猪存栏依然没有恢复，但是蛋鸡补栏大增的故事。至于这个故事怎么讲，到时候我们需要保持敏感。

橡胶持仓历史高位，价格水平历史低位，不过最近连续三个月上涨。同样满足高持仓+价格水平配合，更加关键的是，现在橡胶的期限结构变得扁平了，不像之前换月损失那么大，仓单也少了很多。

橡胶已经开始讲供应端的故事了，那就是泰国要开始减少种植面积了，计划未来减少21%，其实之前，供应端就开始出现真菌病害的故事了。需求端也有挖掘机、重卡销量的数据来让人更加相信供应端的故事了。

诸如此类的品种有一些，你可以按照这个思路自己去摸索，本质上就是三点：高持仓+好价格+有故事。没有故事的品种，可能是在底部处于高持仓+好价格，慢慢震荡整理。