林军：如何抓住周期性投资机会&上海财大现场问答

林军——人称投资界“励志哥”，从三千元入市到坐拥几十亿。同济大学MBA，上海鸿凯投资有限公司董事长、香然会金融俱乐部董事长、上海亿信伟业股权投资基金管理有限公司董事。1992年开始进入中国股市，在市场摸爬滚打二十多年，经历过国债327事件、期铜大牛市、A股大牛市、大豆大牛市、金融危机引发的商品崩盘以及救市带来的牛市盛宴。在跌跌撞撞中，林军从3000元的入市资金到现在坐拥几十亿资产，并把自己的收藏兴趣与投资相结合。

  以下是8月11日上海财经大学-SIBFI学院-投教中心“名家讲坛之林军”演讲内容：

抓住周期性机会

涨多少跌多少，不能确定，但是涨跌一定是供需决定的。大家都不看好的时候，在不确定的时候往往都是机会。等到周围的所有人跟你讲，股市可以炒了，看到8000点，那就是不是机会了。2015年4月份的时候，我的一个朋友，他是河南驻马店的，他说我们每天早上门口五六点钟等农民伯伯来，因为农民他们起的早，过来排队开户，我一听，我说我要准备撤退，农民伯伯都来开户买股票了。

8亿农民都在炒股票，那这就不是机会，是陷阱。所以一旦大家都非常确定行情的时候，5000点都看8000点之后，所有人都来参与了。其实我们需要做的很简单，就数人头就可以了。所有人是不是都开户了，是不是都在买股票，如果没买，那可以再等等，如果都买好了，那我们就要考虑风险。泰国有一个雕像叫机会女神，正面看是一个婀娜多姿的美女，但是从背后一看光秃秃的，什么都没有。

这个是意思什么？意味着当机会来到你面前时候，往往看不到她的脸，也许是蓬头垢面的，但是当机会走了以后，我们才发现是机会。这个时候你再去抓，却什么都抓不着。所以当我们看到机会女神来到我们身边的时候，一定要先抓住，不能让她跑了，然后再去决定取舍。

什么叫周期？什么叫机遇？什么叫命运？我们讲人生的机会，90年代有这个认购证，80年代有摆地摊。

我们说那个把2.5亿鸡缸杯泡茶喝的刘大佬，他们家就住在城隍庙。刘老师应该大家应该都知道，他姐姐和他母亲包括他都没工作，他在城隍庙摆地摊卖包，就这么起家的。所以九十八十年代摆地摊，都是牛人。那么机会是什么？别人不知道，你知道的，这个就是机会，或者说我们讲的知识。

下一个机会在哪里？

“奔着一年几倍的回报的话，技术分析不是那么有用，需要分析体系，以及逻辑。服务交易逻辑，交易体系。原来人工交易可以战胜程序化，现在计算机战胜。”

“技术分析反映的是过去和当下，并不能反映未来。看技术分析，看的很短。中国管得较多，日本国债第一，我国不断抛售国债，只要特朗普连任，还是会有冲突。”

互动交流环节

Q：如何在重仓的情况下，能够做到从1万到百万、千万的，想听听林老师的心路历程？

A：机会只给有准备的人，当年我们对于次贷危机的研究从4月份就开始了，那一天我做了一个头寸，08年我们投资的头寸做了3次，第一次做的时候我们并没有觉得这是一个大机会，只是做一个调整的套利，第二天新闻报告花旗银行巨亏97亿，原因是次贷危机爆发，从这个时候我们就开始跟踪次贷危机了。

从8月1日到9月1日，我们公司的2个研究员和我们外部聘请的3位专家包括其他领域的专家，我们共同完成了对22行业的调研。我们发现订单量、利润率全面下滑，所以9月1号我们开了一个总结会，当时每周一次小型沙龙，钻研的点和人脉。直到2015年风控出问题了，老板操盘，伙计风控，这样不可行。2015年11月份才做产品，重建风控体系，现在未出大问题，核心是自己不公司做交易。

Q：一个操盘手如何自我提升，培养自己成为更好的操盘手？

A：大多数看到的都是表面的东西，交易是对综合素质的考验，另一个看事情不要看表面。市场由很多东西你没有看明白，许多东西没搞清楚，期货的对手盘你不知道是谁。现货谁在控盘，期货谁在控盘。看一件事情，要多维度解读市场，不是我们看的那么简单，有些东西你是不知道的，做对了也不代表你全部看懂了。

Q：对于未来美元指数会走一个弱美元还是强美元？

A：目前看来美联储降息25个基点是符合市场预期的，目前应该来说进入了一个美元的降息周期，从黄金来看，第一个美联储降息对黄金上升起到一个支撑作用，第二个中国和印度都在买黄金，可能会增加一部分黄金的储备。

Q：每一个投资者，可能从很小的资金1w-100w-1000w-1亿，碰见大机会可能容易下不了手，如何突破这个瓶颈？

A：这个就像螃蟹每一次褪壳才能长大，比方说从几十万到了几百万，资金规模是变成几百万了但是资金管理还是几十万的资金管理，这个就是不行的。后来想明白了之后，我想要多大的规模，我要怎么去做，仓位怎么开，头寸怎么开。过了1000万没有瓶颈，人的脑袋是无穷大的，理念的突破，交易体系。按照穷大师的思考方式，而不是富大师的操作方式。和大哥混，大哥的财力，大哥的认知，大哥的人脉，做小弟和大哥混，才有机会成为大哥。

Q：市场未来两年是否行情挺大？是不是要加仓猛干起来？

A：加仓怎么加仓，顺着加，回调加？只有确定性机会，我们才猛干！