别把钱藏起来！——傅海棠货币论之货币的功能（上）

一、明朝灭亡的原因

1644年春天，李自成站稳了西安后，率领百万大军挥师向东、向北，陆续攻陷平阳和太原，北京城危在旦夕。崇祯皇帝想放弃宁远，紧急调动吴三桂的军队进京护驾。但吴襄说，要调集三万军队入京，其中骁勇善战之士不过3000人，总花费需要白银100万两，且不包括民众迁移的费用。崇祯帝苦笑道，国库白银只剩下7万两了，就算把所有金银全搜刮来，也不过二三十万两白银。

没钱寸步难行啊。崇祯无奈，号召官员们捐款。但明朝的官员似乎也没多少钱，所谓的官员腐败难以找到明证。皇后张氏的父亲只捐出2万两白银，崇祯的岳父周奎虽然被密令捐款5-10万两，但他哭穷，最后只捐出几千两。后来闯王进京，大肆拷掠官员，真正搜刮出白银的也只有7人，其中有人拷打至死也只被搜刮出几千两银子。那个周奎想上吊自杀，却没死成，被闯王的士兵抓去，夹板夹了三次，硬生生分摊了70万两白银的任务，但他最后是所有财产被抄没，有多少银子则无下文。

国库没银子，官员银子少，但李自成离开北京的时候，公认从京城里带走的白银数量是3700万两！

这些白银从哪里来的？根据各种史料考证，9成以上来自商人和平民。当时，闯王的军队在北京将所有富商、富户、平民家庭搜刮一空，严刑拷打，只要黄金白银，最终是挖地三尺将金银搜刮一空，运回陕西。

在四川，还有一支队伍也在搜刮白银，那就是张献忠。据说，张献忠将四川民众屠戮殆尽，搜刮了无数白银，装在大船上运走，结果遭到伏击，几十艘或者数百艘装满财宝的大船尽数沉没在江里。400多年后，部分沉船被挖掘，大堆大堆的银元宝露出水面闪耀着光芒，只可惜物是人非，那些白银早已失去了它当初的价值。

很多人都认为，明朝不是亡于流寇，而是亡于货币。朝廷缺钱，以至于无法调度军队，是罪魁祸首。但是，朝廷为什么没钱？按照杜车别的说法，是明朝政府实施超低税率，政府收入很低，是真正的“藏富于民”，以至于出现了民富国贫的奇特现象。比如，南宋时期烟酒茶的税收5000万两白银，而明朝面积比南宋扩大了很多倍，三项消费品的税收却只有区区300万两白银。商人巨富、政府贫弱，就不可能有强大的政府。明朝末年，政府军连农民的叛乱都无法平息，又怎么可能应付野蛮而凶悍的清军呢？

反思明朝灭亡的历史，我们不得不感慨，强大的政府才是实现国泰民安的前提。而强大的政府，又必须有自主的货币及货币政策。政府必须掌控货币发行权、政府必须能掌控社会上的货币，否则，国将不国。

二、藏起来的货币

谈及明亡的细节，还是让人唏嘘：国家财政全部结余只有7万两白银，而当时京城富商百姓则拥有3700万两，这是多么大的差距！为什么会有如此悬殊的对比呢？除了明朝政府超低的税收政策外，最主要的原因是货币的储藏功能。

如今，我们谈起货币的功能，都会首先说货币是交换的媒介，然后就是货币具有储藏功能。

所谓的货币储藏功能，是因为货币作为交换的媒介，具有了购买一切商品的能力。有货币，则可任意买。这样的现象持续演绎，人们就将货币的属性异化，认为货币代表着财富，甚至于更进一步，货币就是财富。所以，储藏货币，就是储藏财富。

这种观点，在硬通货时期蔚然成风，尤其是明清两代。明朝政府在1567年明确可以用白银纳税，白银从此成为法定本位货币。白银是真正的硬通货。表面上看，社会各色人等的所有劳动所得，最后都可以换回白银。白银可以购买社会上所有劳动产品。持有白银多的，则是富人。于是，白银就等同于财富。

但这是完全错误的，货币根本就不是财富。

在前一节中，我们说过货币是交换媒介、是劳动凭证、是财富载体。这每一项都决定了货币是一种中介体，而不具有任何实物特征。既然是中介体，它可以是金银，也可以是纸币，也可以是电子的数字。货币是承载财富的媒介而已，却并不是财富本身。有了钱，你可以购买财富，但你不能说钱就是财富。饥荒时期的金砖一块，不如窝头半个，就是这个道理。

想一想，直到今天，很多人都还没充分认识到货币的本质，明朝时期的人们就跟无法有准确认识。在整个人类货币史上，货币的储藏，就几乎是所有国家和人民的选择之一。

问题在于，货币的储藏功能，严重制约了货币的流通，会导致十分严重的经济问题，进而导致社会问题，甚至导致国家的灭亡。

首先，货币一旦被储藏起来，不用于流通，就失去了货币正常的效用，就不是真正意义上的货币。失去流通属性的货币，不能发挥商品交换媒介的作用。

在人类社会中，人们分工劳动，劳动后获得劳动凭证——货币。这些货币，就是以物易物时期的货物而已。换回来的货物，理应去消费或者进一步流通。如果有人不想马上享用换回来的货物，可以暂时储藏，此时，这个储藏者自己的生活会受到一定影响，但社会其他人的生活并无不利影响。所以，货物可以储藏。但一旦进入货币时代，储藏货币，却会带来大麻烦。

如果有人储藏货币，本质上就是这个人之前的一部分劳动成果没有被消费。如果这部分劳动成果不被消费，就会造成商品积压，商品积压了就会跌价，跌价多了企业就会亏损，企业亏损大了就会停工甚至破产，由此造成通缩、阻碍财富创造、阻碍经济发展。如果全社会储藏货币成风，则意味着大量货币被冻结，社会将陷入货币严重不足的通缩状态，全面的企业亏损、停工，劳动者不再劳动，社会财富减少，最严重的当然就是亡国。

储藏货币，竟至亡国！

夸张吗？一点也不。要知道，在任何国家，拥有货币较多的都是富人。所谓20%的富人拥有80%的货币，并不是空穴来风。只要生产经营正常进行，在国家税收体系不完善的时代，财富永远向少数富人聚集。这就意味着少数富人必然占有社会上多数货币。一旦富人储藏货币，不再扩张生产规模或者贸易规模，则社会就迟早陷入通缩状态。在那个时候，由于社会上硬通货少，硬通货购买力很强大，就意味着以硬通货计价的商品价格下跌，生产者持续亏损，最后只能关门大吉。持续下去，则社会生产能力严重下降。

另一方面，随着富人储藏货币，硬通货如白银的购买力强，则意味着其它辅币出现贬值，这就是通货膨胀。历史上经常会出现类似场景：一个政府崩溃的末期，这个政府发行的所有货币（包括纸币，也包括其它实物货币）都会大幅度贬值甚至成为废纸、废物。此时，政府失去了公信力，政府发行的货币就失去了购买力。恶性通胀由此出现。所以，一个社会储藏货币越多，后续爆发恶性通胀的概率越高。

类似场景与硬通货储藏的后果是一样的。储藏实物货币，会造成流通货币不足。货币储藏多少，就是流动性消失多少，就是有多少商品销不出去，对生产者的打击就有多大。

如何应对储藏的恶果呢？

三、货币的储蓄

在硬通货时期，应该鼓励储蓄。储蓄与储藏，只有一字之差，但意义却截然不同。储藏，是一种个人行为。把货币藏在家里、埋在地下、藏在鞋盒子里面，都是货币的储藏行为。货币的储藏，等同于货币的消失，会造成通货紧缩等严重经济问题。

储蓄，是一种社会行为。拥有货币的人将货币放到金融机构那里，领取一张储蓄凭证。这样的金融机构，可以是银行、票号、甚至是其它的聚拢存款的任何机构。比如，政府发行债券，民众购买债券，其本质也是一种储蓄行为。此时，债券就等于是储蓄凭证，政府就是银行。

储蓄与储藏的最大差别在于货币的保管从个人行为升格为社会行为，出现了一家公开储存货币的第三方。这个第三方，可以将聚拢的资金以贷款的模式提供给社会其他需要货币的人，这些得到贷款的人，必须在预定的日期前还款，由此使得货币进入有序流动——拥有贷款的人可以去购买商品扩大生产或者贸易，从而促进社会经济的发展。

所以，我们说，金融越发达的地方，则经济越发达。靠的是什么？就是让货币“流动”起来。流动起来的货币，推动经济的车轮滚滚向前。流动的货币越多，则经济发展越好，生产的财富越多，国家就越强大。

回到储蓄的本源。这个第三方靠什么聚拢资金呢？拥有货币的人为什么会把自己的货币交给第三方呢？靠的是利息。

利息是货币的回报，是货币的租金。那个第三方，等同于一个有超级信用的借款者。借款、而付出回报、确保能给你这种回报，拥有货币的人就对此动心，愿意把部分货币拿出来，不再储藏在自己家里。于是，社会的货币就流动起来。

如果没有这个第三方呢？社会经济的发展，就将只能取决于富人的投资愿望。如果富人对外来乐观或者自己有上进心，他就愿意投资，就把获得的货币不断投资出去，扩大生产规模、扩大贸易规模，雇佣更多劳动者，由此促进社会进步。如果富人对未来悲观，或者他年纪已大廉颇老矣，失去了创业的激情，宁可坐吃山空，他就不愿意对外投资，就把货币藏起来，等到死了甚至要求埋到他的坟墓里去。于是，社会就失去了货币流动的机会，社会经济就会收到影响。

所以，在没有银行和票号的时代，社会经济的发展就取决于富人的心情。没有官僚和政府敢轻易得罪富人。中国如此，欧洲也如此。早在1215年，英国的国王就与贵族签署协议，加税必须得贵族同意。由于这样的缘故，国王的资金经常入不敷出，一旦遇到战事，就不得不向富人和贵族借钱打仗。打赢了，国王得想办法收税还钱，打输了就经常赖账。英国的查理一世就是因为要打仗不得不加征各种关税，得罪了纳税者，最后兵败被捕上了断头台。法国的路易十六是第二个上断头台的国王，他曾经推出的改革征税法案也遭到贵族的一致抵抗。说到底，国王没钱也不行。

从上面的分析，我们不难看出，在硬通货时代，利息是必不可少的。因为银行不支付利息，任何人都不会把货币存放到银行去而宁可选择储藏货币。所以，利息，是激励有钱人拿出货币用于社会发展的必然手段。

明白了这个道理，我们现在不妨反问：在电子货币时代，几乎所有货币都是记账符号，如果实施严格的现金管制，让绝大多数交易都以电子化或数字化的模式完成，则全社会几乎所有货币都是记账货币，银行再也不愁吸收不到存款，而是存款多得用不完。那么，电子货币时代，货币的利息就应该降低到0。

有人问：如果货币利息降低到0，人们重新储藏货币怎么办呢？很简单，可以征收现金税——任何人如果从银行里提取现金，直接按照10%或者更高的比例征收现金税，就可以断绝人们使用现金的念头。更进一步，可以在存款的时候明确，存入现金则给予20%的奖励。这样就会将社会中的绝大多数现金吸纳入银行，再进一步逐步进入无现金时代。那时候，银行存款利息降低到0，银行贷款利率可以维持在1-3%的水平，就更有利于经济发展了。

储蓄相比于储藏，好处是巨大的。如果有人储藏货币，对应的就必须新增货币用以消费掉“储藏货币量”对应的劳动成果。但硬通货时代，货币增量很难，需要矿山工人日夜辛劳才会增加货币供给。所以，硬通货时代几乎必然进入通货紧缩时代。但是，在储蓄时代，一边有人储蓄货币（存银行），只要另一边有人贷款，对应的生产和消费就不会停止；但如果储蓄很积极，贷款不积极，则对应的生产和消费会下降。所以，要扩大贷款规模，就必须降低利率水平。而降低利率又会影响到存款人积极性。最终，社会利率会达到一个平衡，让有钱人愿意存款、让投资者愿意贷款。

从另一个角度说，在硬通货时代和纸币时代，有人储藏货币，政府和央行就必须增发货币投入到生产和消费。如果发行的数量不足，还是会陷入通货紧缩。所以，如果贪官储藏纸币、或者一些犯罪集团储藏美钞，都会导致社会上货币不足，央行必须加大货币发行量。

纸币时代还是有局限性的。所有货币都是以纸币为凭证的，银行吸纳的存款和发放的贷款，都受限于纸币的数量。如果吸纳存款100万元、然后贷款100万元且贷款人提现跑出去办理业务，此时，银行的账面资金为0。换言之，银行的贷款极限就是那100万元存款而已。所以，有的银行会出现存款增长明显低于贷款增长的现象。为了吸收存款，银行不得不开出更高的利率——美国利率最高的时期，就是纸币时代的末期1980年代初期，中国利率最高的时期，也是纸币时代的末期1990年代中期。

一旦进入电子化时代，储蓄就进入了新阶段，对经济的促进作用也更加明显，那就是货币的供给量出现了巨大的飞跃。此时，所有货币都是记账符号。某企业贷款100万元，已经不会再去提现100万元，而是直接将这笔钱作为自己的存款记录在银行账目上。于是，银行每贷款100万元，都相当于新增存款100万元。如果不是存款准备金率的限制，银行可以将100万元存款放大无数倍。在10%的存款准备金率制度下，银行每吸收100万元存款，就可以派生出新存款900万元，贷款总规模就可以达到1000万元。

贷款的闸门一旦打开，社会资金供应充足，贷款利率直线下降，社会经济活动日益兴盛，生产扩大、商贸增长，经济增长的良好局面就会出现。所以，电子化货币时代，经济会进入良性循环，甚至实现持续繁荣。

当然，前述良辰美景只是一种理论上的图景。实际上，因为贷款利率的制约，企业家和个人的贷款意愿未必始终很强。因为贷款要还，而且除了还本还要付息。高利息，限制了企业的扩张冲动。从这一点说，将利率水平降低到0，是促进经济发展的良方之一。

为了补充贷款不足，央行可以注入流通性，政府可以发行债券，国企可以进行政策性头戴贷款，个人可以预支消费。这一切，都可以解决贷款不足的问题。政府举债修桥、建路，是政府公共消费，建设成果由大家免费使用或低价使用，可以起到货币流动性的调节作用。如果银行放贷积极、企业贷款积极、超前消费的人多，政府举债的量就可以少一点，反之，则举债的量要多一点。

当然还会存在基础货币供应不足的问题。这就涉及到货币的发行量。货币供给历来是传统货币理论探讨的核心。这是另一篇大文章了。

四、货币流转的五家村

为了形象说明货币的储藏和储蓄功能，我们举一个例子。假设全社会就是一个大村子。这个村子里只有三户人家：赵钱孙。其中，赵家负责种地打粮食，钱家负责织布做衣服，孙家负责造房子。三家中有1万两白银在流通，可以充分满足赵钱孙三家的全部劳动和消费。

三家村其乐融融，货币有序流转。但渐渐的，造房子的孙家总是可以远超出其成本价卖房子，以至于钱越赚越多，50年后，9000两白银全都到了孙家！

孙家银子多了，可以做的时期就多了，慢慢的竟然可以自己也种粮食、自己也织布做衣服了，对赵家和钱家的需求不那么多了。突然有一天，他把所有白银都挖个坑埋起来了，不对外流通了——这就是储藏货币。

三家村的货币陡然减少了90%！货币紧缺了，麻烦大了：赵家没钱，买不起钱家的衣服；钱家没钱，买不起赵家的粮食。赵家的粮食堆积如山没人买了、钱家的衣服也没人买长虫子了。于是，赵家种地的积极性丧失了，粮食产出开始下降；钱家织布的积极性也下降了，衣服产量开始下降。更进一步，赵家和钱家没钱购买生产资料，所有生产都开始萎缩了。

家大业大的孙家小日子过得可还好？不，危机也在悄悄来临。赵家和钱家生活窘困，日子确实不好过，但他们也没钱买孙家的房子了啊！孙家的企业、雇工生产的商品卖不出去，换不回钱，他们也没有积极性去生产了。再进一步，他们的房子卖不掉，原材料堆积如山，孙家没有新的收入了。最终，孙家的全部生产也开始萎缩乃至于停止。

赵钱孙三家，都因为货币被储藏而出现了经营生产的危机。全社会由此出现了萧条的景象。储藏货币的危害由此可见一斑。

怎么办呢？我们寄望于孙家不要把白银埋起来！不要储藏要储蓄！我们换一个场景。当90%的货币都到了孙家时，孙家又不想扩大再生产。此时，出来一个第四户人家：李家。李家是专门开银行的。他给孙家10%的年息，求孙家把5000两白银存入李家银行，然后，李家按照20%的利息贷款给赵家和钱家。赵钱两家拿到贷款，可以买衣服、买粮食，生活又转起来了——这就是银行的储蓄功能。

如此运转，10年后，99%的货币都被孙家赚去了，社会流通的货币只有1%了，社会危机又要发生了。怎么办？没事儿，这个时候，出现了郑家，这就是政府。

郑家可以采取的做法有两类：一类是扩大货币供给，这是如今央行干的活儿，不管是白银还是纸币，央行要给社会投放流动性，满足赵钱孙李的运转需求。另一类是调拨货币、指导货币流转。比如，郑家可以发行债券给孙家，拿到货币去给赵家和钱家扶贫开发。比如，郑家可以下命令，要求李家必须贷款更多，也可以命令孙家必须拿出更多的钱，还可以干脆将所有白银都收归国有，然后无限制地印刷纸币。纸币规模无上限，经济危机就不会爆发了。

在本例中，我们可以看到，赵钱孙三家都是创造价值的（分别代表第一产业、第二产业和第三产业），而李家不创造新价值，只是提供货币流转需要，是金融机构。金融虽然十分重要，但一个健康的社会，金融机构不能取代三大部类产业，所以，实体经济十分重要，国家不能鼓励脱实向虚。而政府的力量显然是不可或缺的，它可以推迟矛盾的爆发，甚至最终将矛盾消弭于无形。这便是东方经济学理论的精髓之一：强大的政府是经济发展的根本前提。

通过本例，我们其实还可以看到中美的影子。有西方经济学家曾形象地比喻：中国就是卖衬衣的，美国就是卖飞机的。中国8亿件衬衣换美国一架飞机，是两国各自发挥自己的产业优势，对两国都有好处。但是，如果中国厉害了，自己学会造飞机了，“那将对美国形成不可逆转的永久性损害”。所以，美国遏制中国，其实是他们心虚的一种表现。犹如在本例中，孙家造房子之外，还能种地纺织，可以不再用货币去购买赵钱两家的东西，那赵钱两家的日子怎么过呢？

西方经济学家的这个观点其实是荒谬的。中国学会了造飞机，你美国人应该继续造机器人啊，让中国人用飞机换你的机器人才是。这样就是大家共同进步，还是各自比较优势的体现啊。但是，中国人在拼命劳动创造价值，你美国人躺在老本上不进步，结果让中国人自己造了飞机还不算，连机器人也能自己造了，那你美国人是自己伤害自己啊，懒人怎么能享福呢？

另一方面，中国如今有自主的货币：人民币，而且，人民币正在逐渐走向国际。此时，我们再看中国积累的三万多亿美元的外汇储备，像什么呢？是不是有点像明清两代的白银？不，白银横竖从美洲日本等地运到了中国，在中国的国土内。而中国的美元储备呢，只是美国账目上的一个数字而已。这样的外汇储备，对于中国的价值其实没有想象的那么大。也许，我们应该储备更多的原油、铁矿、铜等商品，而不是美元。明清的前车之鉴，不可不防。