USDA重磅报告落地后美国农产品走势将如何？

较去年实际种植面积的8919.6万英亩减少457.9万英亩；而美国玉米计划种植9279.2万英亩，不仅高于市场平均预期的9118.4万英亩，亦较去年实际面积的8912.9万英亩增加366.3万英亩。而且USDA公布的另一份报告显示，截止3月1日美国大豆库存27.16亿蒲，这一数值和此前市场预期大致相当，不过远远高于去年同期的21.09亿蒲，且也创下历史同期最高纪录；美国玉米库存86.05亿蒲，这一数值也远高于市场预期的83.36亿蒲，且也创下历史第三高水平。

其实，不管是高于预期的种植面积预估，还是大超平均预期水平的季度库存预估数据，本次报告对玉米市场影响均是利空的，正因如此，报告公布后芝商所旗下的CBOT玉米期价（合约代码：ZC）领衔下跌，重挫至四个月以来低位，创下2016年7月以来最大单日跌幅。大豆期价也在邻池玉米重挫波及叠加本身偏高的季度库存预估拖累下跌至三个月以来低位。

附图：美豆走势图

虽说今年美豆3月种植意向面积明显低于市场预期而美玉米3月种植意向面积大超市场预期，不过本次种植意向报告是基于3月上半月对美国农户进行的调查数据编制而成的。俗话说的好，“天有不测风云”，进入3月下旬以来美国中西部主产区出现罕见的洪水灾害，这直接导致许多作物耕地面临播种延迟的风险，故而美国农户将不得不调整此前已报告的种植面积计划，其中部分农户可能将部分区域玉米改种大豆，后期美豆种植面积可能因此增加。并且根据以往历史，过去10年有8年USDA在6月份公布的美豆种植面积也是高于3月种植意向预测水平，平均高于近130万英亩，有鉴于此，市场认为美豆最终种植面积仍有上调空间。只是，最新气象预报显示4月初中西部主产区天气将转干燥，如果中旬前玉米播种能及时完成，则届时大豆种植面积上调空间或也有所受限。

总体而言，3月底的美豆种植意向与季度库存报告已经尘埃落定，至此以后美玉米及美豆市场将开始逐渐进入至关重要的天气炒作阶段，4月份市场关注点体现在美国洪水对玉米种植能否带来影响，根据美国国家气象局下属气候预测中心的报告，今年北半球出现弱厄尔尼诺的概率提升至80%，且持续到夏季的概率为60%，未来CBOT大豆及玉米市场将围绕天气及面积、产量预期博弈而频繁震荡。

与此同时，影响美豆期价的重要因素-中美贸易谈判进展依旧不可忽视。众所周知，此前美国团队于上周四、五在北京与中国代表团进行新一轮贸易磋商，为了给谈判创造更良好的氛围，中国已经开始在执行此前美国农业部长表示的再度购买1000万吨美陈作的承诺。作为佐证，本周一USDA报告称私人出口商对中国售出828,000吨大豆，这也是自从上周中美贸易谈判以来中国连续第二笔大单采购，两次报告合计对中国出口164.4万吨。此种状况下周一晚芝商所旗下的CBOT大豆期价（合约代码：ZS）明显反弹并成功收复前一日全部失地，玉米期价也在空头回补支持下迎来温和反弹。并且周一中国官方发言人称副总理刘鹤率领的代表团已启程将到访华盛顿，与美国的相关团队进行新一轮贸易磋商，继续关注中美贸易磋商能否达成最终协议及未来中国采购对美豆及美玉米出口需求的影响。如果最终达成协议，将提振美豆反弹走高，但在此之前美豆反弹空间不大，5月合约在60日均线附近或有阻力。而美国玉米期货在遭遇上周五报告公布当天暴跌之后，市场也将震荡小幅反弹修正，近期以区间窄幅震荡整理为主。