1月16日 焦煤焦炭期货日报

一、期货行情回顾及分析

焦煤、焦炭期货价

1月15日焦煤期货主力合约价格，下跌5元每吨（相比昨日均价），持仓量为291810手，成交量为236624手。焦炭期货主力合约价格，上涨24.5元每吨（相比昨日均价），持仓量为386640手，成交量为512256手。

焦煤期货主力合约日K线目前处在短期上升通道与中长期横向震荡区间内，短期内有继续向通道上轨反弹的动能。日K线上方压力位：1247.5、 1296.0，下方支撑位：1196.5、 1175.5；

焦炭期货主力合约日K线目前处在二浪下跌之后的短期反弹三角形整理区间内，短期内可能会在反弹至三角形上轨将遇阻之后回调整理。日K线上方压力位：2050、 2145，下方支撑位：1945、 1890。

二、各地现货报价一览表及现货市场状况解析

【山西市场】今日焦炭市场暂稳运行，除部分地区受重污染天气影响，部分焦企有临时性限产现象，多数焦企生产正常，发货情况良好。港口方面，焦炭库存相对高位，报价暂稳，港口准一现汇成交2050元/吨左右，成交量偏少，贸易商接货偏谨慎。终端方面，钢厂开工相对高位，河北代表钢厂开工处于满产状态，焦炭补库正常，目前暂无打压意向，短期来看，短期预计焦炭现货市场持稳为主。原料方面，受安全检查影响，临汾等地煤矿按要求提前放假，预计20号左右大部分矿井将停产放假，加之山东地区部分煤矿停产安全检查，焦煤供应端缩减，对焦煤现货价格有强有力支撑，预计短期炼焦煤现货市场暂稳运行。

【河北市场】15号石家庄地区焦炭现货市场暂稳，当下钢厂库存依旧高位，多按需采购；原料端焦煤偏强，目前焦炭利润低位，且厂内多无库存；本地钢焦企业对节前焦价多数看稳。昨日个别钢厂对外采焦炭提降50，焦企抵触强烈，未执行。因原料焦煤趋紧，焦企利润有限，春节在即，需求情况正在好转等众多因素，焦钢企业多数盼稳。焦企方面出货正常，部分厂内几无库存；下游钢厂接货情况良好，短期内对焦炭现货价格再次打压意向较弱，多数企业对节前焦炭现货行情看稳。

【华东市场】今日华东焦炭市场稳定运行，市场心态略有好转，看稳情绪渐浓。焦企方面，现出货正常，多数看稳，少部分认为年前有上涨的可能。钢厂方面，焦炭库存多数保持稳定，市场心态也较谨慎，多数看稳，少数看跌。但从供需角度看，焦炭依旧供应相对宽松，焦炭依旧承压，现主要是情绪上的变化。炼焦煤方面，受采深超千米冲击地压煤矿论证影响，山东地区部分煤矿尤其菏泽地区煤矿已经开始停产，炼焦煤供应减量，焦煤销售情况良好。总体上看来，华东地区焦炭市场依旧弱稳运行，炼焦煤市场则稳中偏强运行。

三、投资逻辑及策略

 投资逻辑：

焦煤：临近春节，山东等地冲击地压与瓦斯突出矿井关停，陕西又发生重大煤矿事故，安全生产形势严峻，煤矿供给量下滑，总体来看，焦煤短期内供给将维持偏紧。在供给偏紧格局下，预计焦煤现货价格将偏稳运行，期价或震荡向上。

焦炭：焦炭现货第六轮提降基本落地后，受焦煤供给偏紧支撑，焦炭现货价格暂时持稳；但焦炭供给宽松问题并未解决，部分焦企库存累积，出货压力增大；由于焦煤价格较高，焦炭利润已收窄较多，部分焦企接近盈亏平衡，未来焦企的主动限产是焦炭价格企稳的关键。在原料端煤矿停产、供给减少等利好因素带动下，预计焦炭现货短期内将偏稳运行，期货价格将维持震荡。

 操作策略 ：

焦煤期货价格维持高位震荡，操作上可在震荡区间的压力位和支撑位之间做低多高空的震荡策略。

焦炭期货价格短期存在一定幅度下行空间，操作上可在反弹至上方压力位时做波段空单，大趋势看前期下跌幅度已较大，如果后期价格继续回调可选择相对低点做短线反弹。

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