1月9日 焦煤焦炭期货日报

一、行情回顾及分析

焦煤、焦炭期货价

1月8日焦煤期货主力合约价格，下跌4元每吨（相比昨日均价），持仓量为232550手，成交量为155370手。焦炭期货主力合约价格，下跌4元每吨（相比昨日均价），持仓量为358624手，成交量为471014手。

焦煤、焦炭现货价

1月8日现货价格,柳林低硫主焦煤报价1680元每吨，柳林高硫主焦煤报价1340元每吨。焦炭现货价格，唐山当地一级、唐山内蒙二级报价均下跌100元每吨，日照港邯郸准一级、二级均下跌100元每吨。

二、各地现货数据一栏表

【山西市场】今日焦炭市场偏弱运行，焦炭第六轮提降范围进一步扩大中，山西已有部分区域落实第六轮降价，累积下调650元/吨。下游钢厂库存多处于相对高位水平，采购情绪整体不高；焦企开工与前期基本持平，个别库存稍有累积，整体出货意愿较强，对此轮提降抵抗能力不强，预计短期内降价将基本落地。焦煤市场整体持稳运行，临近年底，煤矿及洗煤厂陆续放假，焦煤资源供应将逐渐偏紧；临汾地区优质低硫主焦供应进一步收缩，价格暂时持稳。焦煤整体供应偏紧的格局给价格带来一定支撑，在焦价深跌情况下，焦煤价格或将继续持稳运行。

【河北市场】8日唐山地区焦炭价格稳中趋弱，现市场二级焦A13S0.7CSR55报1930-2030元/吨，准一级焦A12.5S0.65CSR58-60报2030-2070元/吨，均到厂承兑含税价，第6轮提降当地部分焦企已接受执行，利润即将进入盈亏平衡点附近，焦企心态有变化；原料方面让利空间不大；当地钢厂对焦炭现货价格打压意愿不强，刚需仍在；市场最新情况请跟踪我网后续信息。8日邯郸地区焦炭现货市场价格走弱，钢厂提降100，普遍落地执行，累计下调650。现二级焦报1900-1920元/吨，准一焦报1950-1970/吨，均出厂承兑含税价。

【华东市场】今日华东焦炭市场降后暂稳运行，山东大部分区域第六轮降价已执行，市场心态一般。现山东二级焦主流报1950-2000元/吨，准一级焦报2000-2050元/吨。焦企方面，降后出货正常，鲁南部分焦企由于上游船只到港量减少，发运受限，焦炭库存小幅增加。钢厂方面，山东钢厂检修情况较多，总体库存稳中有增，部分钢厂适当控制焦炭到货。截止本周江苏徐州地区焦企全部恢复生产，生产负荷在50%以上，现徐州地区冶金焦日产总量在1.8-2万吨/天，焦炭供应量增加，使得江苏及鲁南部分焦企销售压力增大。炼焦煤方面，由于焦炭价格连续下跌，山东主流煤矿价格已有小幅下调，今日江苏徐州地区炼焦煤价格也下调30元/吨。预计短期华东焦炭市场降后暂稳运行，炼焦煤市场陆续小幅补降。

三．投资逻辑及策略

投资逻辑

焦煤：临近年底，国内煤矿保安全，焦煤进口情况部分改善，但总体来看，焦煤短期内供给仍然偏紧。下游焦炭价格下跌后，焦化厂按需采购，钢厂、焦炭利润收缩后将逐步反馈至焦煤，在短期供给偏紧及产业链传导逻辑下，焦煤现货价格部分松动。预计焦煤现货价格将承压偏稳运行，期价将维持震荡。

焦炭：焦炭现货开启第六轮提降；临近年底，钢厂库存中高位，焦企库存部分累积，出货压力增大；但由于焦煤价格仍较高，焦炭现货价格大幅下跌后，利润已收窄较多，深度幅度有限，存在成本支撑，预计焦炭现货短期内将偏弱运行。期货方面，受宏观利好带动及成本支撑影响，期货价格震荡上涨，预计期价短期内将维持震荡。

操作策略：

焦煤期货价格维持高位震荡，操作上可划定震荡区间，做震荡偏空策略。

焦炭期货价格短期存在一定幅度下行空间，操作上可以逢高谨慎看空，但前期下跌幅度已较大，也可考虑在合适的相对低价位做多反弹。

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