1月8日 螺纹期货日报

一、行情回顾及分析

螺纹钢期货价

1月7日螺纹钢期货主力合约价格，上涨61元每吨（相比昨日均价），持仓量为2546746手，成交量为3053042手。

螺纹钢现货价

1月7日现货价格,北京市场HRB400螺纹φ20mm相较于昨日持平，上海市场价格上调30元/吨，广州市场价相较于昨日持平。

二、各地现货数据一栏表

【华北市场】今日天津建筑钢材部分趋弱10-20元/吨。河钢三级小螺纹12-14报价3760-3800元/吨；三级抗震20-25mm大螺纹价格为3680-3710元/吨左右，抗震盘螺3880-3960元/吨。目前，市场一线大厂主要经销商库存处于正常偏低值，仅个别大户库存近1万吨，多数维持在3000-5000吨，因此对待成交要求不高，当然市场仍有出货意愿较高的商户，多为二线厂经销商，由于所到资源不符合新国标，而国家对于下游钢材的抽查又迫使经销商不得不尽快出货，以降低潜在风险。受期货上涨刺激，今日成交总体较上周末好转，另外市场将逐渐进入冬储，经销商普遍认为价格难下。

【华东市场】上周受降准政策利好影响，今日上海本地建筑钢材价格小幅上涨，但市场价格相对较稳，全天累计涨幅30-40元/吨。目前虽不如到季节性的需求走低，但是近期需求的消化速率参考低库存来看，表现仍旧不差，价格下跌空间较为有限，16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3760-3810元/吨。

【华中市场】今日郑州建材价格小幅上涨，现16-25mm安钢HRB400E螺纹报价3910元/吨，近期郑州出现重污染天气，工地继续大面积停工，下游采购需求十分疲软，市场出货较差。由于今年钢厂给的冬储政策优惠让利普遍不够理想，所以郑州的贸易商观望居多，出手较少。下游需求疲软，短期内将制约现货价格的上行，目前市场现货库存不多，钢厂积极挺价，对价格有短暂支撑作用。

【华南市场】目前华南地区螺纹钢价格仍然处于高位，短期受南北价差，到货仍有压力，北方需求停滞，南方需求逐渐减弱，工地采购低于正常水平，价格难有支撑；全国大多数钢厂已经出台冬储政策，但尚未达到冬储预期价格，冬储投资性需求减少，加上建筑钢材库存有明显增加态势，供需矛盾比较突出。从价格差、冬储情况、以及到货情况来看，1月份华南地区钢材价格仍有下行空间。

三．投资逻辑及策略

投资逻辑：

受央行降准政策利好的影响，国内各地的现货价格小幅反弹，成交量略有回暖。钢材社会库存、钢厂库存整体缓慢上升，现货逐步进入冬储期间，库存开始全面增加，增幅略低于去年同期。产量仍维持同期高位，在宽信用的格局下，高基差及春季需求预期支撑现货走高的预期，但受高供应的压制以及下游市场疲弱的需求，现货难以走出向上的趋势，以宽幅振荡为主，期价向上的压力将越来越大。

操作策略：

螺纹钢1905主力期价，近二日维持了向上振荡拉升的预期，从技术面看，目前多头走势节奏良好，近三日持仓量已增仓12.5万手，增仓幅度还不够大，后面继续看多，继续关注持仓量的变化，振荡区间依然定义在3370-3679，上方的压力位为3600和3679，目前螺纹的状态已不适合继续追多，已经低位持仓的可继续持有，未上车的，空仓观望为上策。以上论述，仅为分析参考之用，不作为下单依据。

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