12月25日 农产品期货日报

一、行情回顾及分析

豆粕期货价

12月24日豆粕期货价格，下跌32元每吨（相比昨日均价），持仓量为1509792手，成交量为1313078手。

豆粕现货价

12月24日，价格豆粕现货维持在2970-3050元每吨。各主要豆粕集散地的现货均出现了30到100元每吨的下跌。

二、各地现货数据一栏表

数据来源：wind，天下粮仓网

1、船运数据显示，一艘装载着美国大豆的货轮周五在中国青岛港卸货。这艘货轮名为StarLaura号，此前在西雅图港口装69,298吨大豆，曾于11月初抵达青岛外锚地。11月初这艘货轮曾改变航向驶往韩国，不过12月份重新驶回青岛港，当时依然满载着大豆，说明当时这艘货轮并未卸货。本月初中国恢复进口美国大豆，因为12月1日两国元首在阿根廷达成90天的休战意向。此后中国已采购约300万吨美国大豆，并且还计划采购更多的大豆。但是中国对美国大豆加征的25%关税依然没有取消。

2、商务部刚刚发布消息称，21日，中美双方进行副部级通话，再次就彼此共同关心的贸易平衡、加强知识产权保护等问题深入交换意见，取得新的进展。双方还讨论了下次通话和互访的有关安排。

3、巴西私人咨询机构AgRural公司称，目前巴西大豆播种工作已经完成98%以上，一些农户已经开始收获2019年大豆作物。最先收获大豆的农户面临着是出售还是贮存大豆的难题。其他地区的农户也开始准备收获大豆，不过一些地区天气干燥，导致大豆单产损失创下历史最高纪录。在第二大产区帕拉纳州，一些地区超过20天没有任何降雨。

三．投资逻辑及策略

投资逻辑：

CBOT大豆周一降至近一个月低位，因中国采购进度不及预期。中国采购美国大豆对外盘仍有支撑，不过南美整体表现顺利限制外盘的涨幅，短期期价倾向窄幅整理。豆粕方面，沿海豆粕价格2860-2950元/吨一线，跌30-50元/吨,消息面利空延续,22日国务院关税税则委员会公布2019年1月1日起进口杂粕税率至0，利空豆粕价格，豆粕目前的支撑力主要来自于中国对美豆加征的25%的关税，不过中美态度缓和的情况下，支撑略显疲弱，短期豆粕倾向于低位整理走势，操作方面建议观望为主。豆油方面，沿海一级豆油主流价格在5070-5250元/吨，跌20-50元/吨,短期利空情绪的释放，下方空间有限，后期利多预期仍在，马棕减产预期以及油脂消费旺季的提振，短期或延续震荡偏强走势。

策略：

豆粕09昨日呈现震荡下跌行情，短期内主要是受到中美贸易缓和的预期影响较大，预计仍有下调空间，建议维持震荡思路，谨慎观望。

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