12月21日 农产品期货日报

一、行情回顾及分析

豆粕期货价

12月20日豆粕期货价格，下跌9元每吨（相比昨日均价），持仓量为1327000手，成交量为772440手。

豆粕现货价

12月20日，价格豆粕现货维持在2970-3050元每吨。各主要豆粕集散地的现货除东莞地区出现了40元每吨的上涨和大连地区出现了50元每吨的下跌外，其余地方价格未出现大幅度变化。

二、各地现货数据一栏表

数据来源：wind，天下粮仓网

1、美国农业部周三发布报告称，私人出口商报告对中国售出119.9万吨大豆,在2018/19年度交货。

2、南美农业专家迈克?科尔多涅博士（MichaelCordonnier）称，目前巴西农业产区的天气问题是天气持续干燥，已经影响到巴西南部部分地区。最干燥的地区可能是帕拉纳州西、南马托格罗索州南部以及圣保罗州。部分地区已经多达30天或更长时间没有显著的降雨。

3、阿根廷大豆种植带出现大范围降雨，改善土壤墒情，确保大豆单产潜力良好。在中美贸易战的背景下，阿根廷2月份大豆丰收将为中国提供有益的缓冲。在阿根廷番帕斯农业种植带，一些主产区出现强降雨。气象专家称，未来一周还将会出现更多降雨。美国农业部预计阿根廷大豆产量可能达到5550万吨，远远高于上年因恶劣天气而减产的水平3780万吨。

4、巴西私人咨询机构AgRural公司称，目前巴西大豆播种工作已经完成98%以上，一些农户已经开始收获2019年大豆作物。最先收获大豆的农户面临着是出售还是贮存大豆的难题。其他地区的农户也开始准备收获大豆，不过一些地区天气干燥，导致大豆单产损失创下历史最高纪录。在第二大产区帕拉纳州，一些地区超过20天没有任何降雨。

三．投资逻辑及策略

投资逻辑：

外盘整体呈现小幅下跌,不过中国再度购买美国大豆消息对其仍有支撑。美国农业部周三称，民间出口商向中国出口了119.9万吨美国大豆。豆粕方面，沿海豆粕价格2920-3000元/吨一线，波动10-20元/吨,中国采购美豆的消息对内盘形成压力,不过目前数量有限以及关税问题并未修改,施压有限,美豆维持28%的关税下,成本支撑仍在,期价或继续低位震荡。豆油方面，沿海一级豆油主流价格在5100-5240元/吨，涨幅在10-40元/吨,01合约期货已经与现货接近平水，基差修复对市场的带动有所减弱,随着利空情绪的释放，下方空间有限，而后期利多预期仍在，马棕减产季是否如期而至以及油脂消费旺季的提振，日内期价低位回升,短期或延续震荡偏强走势。

策略：

豆粕09昨日呈现震荡行情，短期内主要是受到政策影响较大，预计不会出现深幅回调，建议维持震荡思路，谨慎看多。