12月18日 螺纹期货日报

一、行情回顾及分析

今日全国主要城市HRB400螺纹钢价格汇总

现货延续弱势，环保预期有所提振，钢价底部震荡

1、主要城市各钢材现货小幅下跌。上海螺纹价上涨至3830元/吨，折合盘面3948元/吨。

2、螺纹钢社会库存295.08万吨，环比下降11.77万吨，钢厂库存208.4万吨，环比上升14.68万吨；线材社会库存99.58万吨，环比下降1.24万吨，钢厂库存72.27万吨，环比上升7.58万吨；现货成交有所回暖，237家建材贸易商，总成交量15.87万吨，上周平均15.2万吨。

3、唐山市启动重污染天气II级应急响应，A类钢厂烧结机停产30%-40%，B类的烧结机停产50%，C类的烧结机停产60%，D类的烧结机全停。

4、山西省太原市公布《2018年至2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。其中要求，对高排放行业取消统一的限产停产比例，因地制宜推进工业企业错峰生产。

投资逻辑：各地现货价格继续下跌，成交依旧低迷。随着全国逐步入冬，终端需求继续季节性走弱，难以支撑价格有效反弹。唐山新印发文件要求提升减排措施，环保限产短期内有边际收紧的预期，对情绪有所提振，钢价延续底部震荡走势。

行情展望：震荡。

操作策略：区间操作。

风险因素：环保限产不及预期（下行风险）、库存加速下行（上行风险）。

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