前线来报丨山东玉米调研报告Day2

一、调研第三站：河北饲料企业C

1、企业C简介

企业C成立于2011年7月，公司目前拥有1家分公司，5家全资子公司。企业C的畜禽饲料产品主要分为鸭饲料、鸡饲料、猪饲料等品种。经过多年的技术积累，公司的饲料产品具备良好的产品质量，在周边市场树立了良好的品牌形象，尤其是鸭饲料，能够满足鸭坯产品原材料对肉鸭毛重、皮脂厚度、鸭皮强度、鸭肉口味口感等指标的要求，故在满足自身需求外，还大量对外销售，其中3种肉鸭饲料制备方法已于2015年8月申请发明专利并被受理，现正处于审查期。

企业C在饲料技术上的优势不仅保证了公司该类业务的持久竞争力，还有效提升了养殖肉鸭的饲料报酬，使得公司鸭坯产品始终保持优良品质，是公司产业链一体化经营优势的具体体现和有力保障。

2、调研见闻

调研团在第二天抵达了位于河北献县的企业C。

（1）玉米价格及库存方面

企业饲料事业部李总介绍：“今年的猪饲料的产销量是在下降的，下降的幅度达到三分之一”。这是一个相对较大的幅度了。而出现这种情况的主要原因，一方面是因为非洲猪瘟的影响导致生猪养殖下游企业面临禁运，另一方面是小的养殖企业在主动降低存栏，所以用量降低比较严重。虽然企业观察到猪料的用量减少，但是家禽饲料是增加，企业的饲料出售总量在增加。主要是因为猪料在企业的销售中占比本来就不大。家禽料稍微增加一些就可以弥补了。

今年的玉米质量不错，天气没什么问题，但是单产下降，主要是因为在玉米授粉的时候没有风，导致玉米减产。目前的河北的玉米价格（14水）是在0.9元每斤左右。企业了解到：“15年的东北玉米，到这边是0.98元每斤。这其中，运费占到很大一部分：从吉林到河北这边的运费在240元每吨，如果是黑龙江到企业，运费可以达到340元每吨”。目前企业采用的粮食原料基本上是以本地为主，外调为辅。同时，李总介绍：“今年的玉米烘干塔开放时间很短，玉米比去年高了一毛多了，所以农民普遍惜售心理严重”。

库存方面，“目前玉米库存在8500多吨左右，可以够用20天。企业的玉米库存长期保持在一个月用量。主要是为了防止阴天下雨造成的运输不便对企业的正常生产构成影响。”目前，企业更为关心的是现货市场，一切以保证生产为主。

（2）玉米收购及企业对后市看法

同时，李总为我们介绍了一些本地收粮的时间节点：“每年的收量高峰期一共是三个，第一是每年的5-6月份，小麦收购之前，贸易商为了腾库存收购小麦，因此会抛售玉米，我们通常会借机收购一些；第二是在新玉米9月份刚下来的时候，此外春节前我们也会收购一波玉米”。

对于市场供需方面，李总认为：“今年的玉米比往年多，也是通过前期调研团通过航拍获得的消息。老百姓价格是越涨越不卖，但是企业认为目前玉米的高价格是阶段性的”。

二、调研第四站：淀粉加工企业D

1、企业简介

企业D位于山东平原经济技术开发区，以玉米深加工为基础，年产玉米淀粉70万吨，产品质量稳定，远销到东南亚、欧美、非洲的多个国家和地区，2017年底，公司总资产达到3亿元，全年实现销售收入8亿元，出口创汇1000万美元。公司现有职工300名，包括研究生15人，本科生46人。凭借良好的经营管理、先进的生产技术以及较强的社会影响力，公司先后获得了中国淀粉工业AAA级信用企业、山东省高新技术企业、山东省农业产业化重点龙头企业等多项资质及荣誉称号。作为省级龙头企业，公司以订单形式带动当地玉米种植基地30多万亩，带动农户年增收4000多万元。

2、调研见闻

（1）现货价格及库存方面

下午，调研团抵达位于山东省平原县的企业D，董事长张总：“今年收玉米的时候天气还可以，玉米质量不错，14到16水的玉米在0.96一斤。相比较去年这个时候的要高6-7分钱一斤”张总介绍：“今年3-4月份，玉米价格超过九毛五左右，4-5月份，国家临储开始拍卖，此后一年的价格一直在震荡，偶尔出现超过九毛五的情况。新玉米上市，玉米价格出现了向下降，降到9毛左右，之后一直向上涨，到现在的接近一块。”

企业目前使用的拍卖粮比较少，都是用的新粮了。企业因为处于华北平原上，当地的玉米就能够满足需求，因此也很少用东北粮。对未来的玉米价格，企业判断不会降很低了。如果长期超过1元每斤，企业也是感觉国家会通过其他方式解决。企业不认为玉米会出现大幅度不合理的价格波动。

对附近的农村，农民来说，1块钱一斤的玉米，农民种植的积极性也不是很高。市场上的玉米不多，农民惜售心理比较严重，“不着急卖粮食”成为当地老百姓的普遍心态。只有部分农民家里无法存粮的，收下来的玉米才会直接销售给贸易商，能够存货的农民，都会存一些。

库存方面：企业每天玉米的用量在3000吨，目前存量正常，保持在20天左右的用量。目前企业的开工率在75%左右，整体开工率还是比较不错的。淀粉今天的的现货价格是在2600元每吨左右。但是，张总同时介绍到：“如果价格继续上升，下游的需求会受到一定的影响。目前经济也比较疲软，下游的客户目前有一些停产的。并且，淀粉价格如果未来超过2700-2800元每吨，下游也会有很多东西来替代淀粉”。木薯粉和玉米粉在淀粉加工方面，有一定的相互替代关系。主要是国内不产木薯粉，而且木薯粉造纸比较好，去年的木薯粉进口量降低，因此，其价格的上涨对国内淀粉价格也形成利好。

（2）淀粉的用途及下游替代方面

淀粉的主要用途在做糖，“葡萄糖、淀粉糖”的生产占到淀粉当地的用量的80%以上。做糖这块的用量是逐年增加的。从去年开始造纸行业用淀粉有所回升，但是目前有所下降。

对于未来的市场看法，企业认为：春节前期，各个下游淀粉需求方，可能会提前备货，主要是为了避开运输高峰。

企业考虑到运输距离，主要销售范围在300-500公里范围之内，主要是华北地区。下游客户构成主要是造纸，做味精的做啤酒的。淀粉有一部分是可以添加到面粉里面的，一方面提高面粉的离散度，也可以提高面粉的白度，同时降低成本。向面条，挂面里面添加淀粉是公开化的，没有标准。但是在其他的方面，向面粉中添加淀粉是有国家标准的。

目前企业正在和中科院合作进行玉米淀粉方面的新材料研发，可降解材料。目前企业对期货方面也是一直参与，参与的主要是淀粉方面的交易。

谈到对未来市场的看法，企业很担心未来玉米价格出现大幅度的上涨，张总谈到：“一方面玉米产量未来也不会这么多了，贸易战造成美国便宜的玉米也过不来，国储玉米也抛售的差不多了，未来如果出现上涨，国家是不是有平抑物价的能力，还是很值得担心”。

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