焦煤助攻，焦炭领涨黑色系，环保限产助涨盘面

煤炭板块表现强劲，盘中一度大幅拉升，焦炭一度涨逾5%，焦煤涨超4%，刷新3月份以来高点，动力煤亦涨至年初创下的年内高位附近。截止收盘，焦炭收涨4%，焦煤振幅较大，收涨2%。

焦煤方面，10月初，全国焦煤市场整体表现偏强。山西、山东、河北、河南、安徽等地主流煤企纷纷上调焦煤价格。其中，国内焦煤龙头山西焦煤集团上调长协焦煤价格30-50元/吨。分析认为，进入四季度，牵扯到明年焦煤长协定价，因此10月各大矿业集团纷纷提涨焦煤价格也是必然。引人注目的是，国内焦煤龙头老大山西焦煤集团上调10月焦煤长协价格，更加坚定了市场信心。整体来看，受环保检查、煤矿安全检查、焦煤先进产能释放有限、下游刚需稳定等利好因素支撑，焦煤市场供需仍将保持紧平衡，价格高位坚挺，易涨难跌。

焦炭方面，昨日消息称，山西省印发《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》。主要目标是严格控制焦化建成产能，力争全省焦炭年总产量较上年度只减不增。

此外，近日在广州召开的沿海六省煤炭进口会议确定，到今年底煤炭进口将维持“平控”。分析人士认为，这表明今年煤炭进口总量将不会超出去年。今年前8个月，国内进口煤总量19992万吨，较去年同期增加2786万吨，这意味着今年剩下4个月的进口额度仅有6302.7万吨。根据往年需求情况测算，或将出现每月接近700万吨的供给缺口。

能源局公告称，截至2018年6月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3816处，产能34.91亿吨/年；已核准、开工建设煤矿1138处、产能9.76亿吨/年，其中已建成、进入联合试运转的煤矿201处，产能3.35亿吨/年。

焦炭

节前一周建材成交18.5万吨/天，环比减少2.5万吨/天，节后首个工作日建材成交26.8万吨，相较2017年国庆节后23.7万吨好，成交仍然是华东地区较好。库存方面，节前一周五大钢材合计增42万吨，国庆期间增134万吨，国庆期间较2017年库存增144万吨更少，但2017年国庆前一周库存减49万吨，两周合计来看今年库存增量较去年多81万吨。全国高炉开工7853%未变，唐山地区国庆期间未新有高炉进入限产。

目前第三轮焦炭降价基本落实，累计下跌300元/吨，山西现货焦化利润500-500元/吨，节后山西个别焦化厂开始提出涨价，目前还未落实。开工方面，节前徐州地区焦化厂开始复产，国庆期间全国焦化开工继续提升，+1.05%，主要华北地区焦化开工+205%，邯郸地区限产征求意见稿发布，焦化部分最多延长时间到36小时，各地区焦化限产目前仍处于偏松状态。后期关注上三角地区钢厂限产后徐州地区焦化是否重新有限产可能。

库存方面，国庆期间整体焦炭库存有所累计，9月份焦炭库存基本处于下降通道，港口库存大幅被消耗，9月交割结束后港口焦炭库存环比降幅较大，进入10月后降幅已明显放缓，港口当前库存水平处于较低位置，上周-71万吨至233万吨，7月下旬港口焦炭库存280万吨，焦化及钢厂库存上周仍在积累中，焦化厂+53万吨，钢厂+14.2万吨，焦化厂及钢厂库存水平均处于中等。山东某大型钢厂焦炭库存48万吨，处于重等偏高位置。

焦煤

上周煤企库存环比减3.85%，焦化厂环比增1.72%钢厂环比增1.89%，港口焦煤库存继续有较大降幅，上周环比减2.28%。澳洲北贡耶拉矿火灾，造成的损害到目前还无法估量，贡耶拉产主焦煤，2017年产量290万吨/年，折算24万吨/月;去年国内主焦煤产量1157万吨/月，对应影响量2.07%;去年中国进口焦煤578万吨/月，对应影响量4.15%;去年中国从澳洲进口焦煤253万吨/月，对应影响量9.48%。焦煤当前驱动仍在供给端，山西地区当前由于洗煤厂关停，煤企库存仍在低位，10月山西焦煤集团部分铁路长协上调20-50，短期预期现货仍偏强运行。(仅供参考)

目前焦化限产方面仍偏松，山西开工80%左右，徐州地区也逐步复产，10月份复产情况下，从平衡表推出10月焦炭库存仍有小幅下降，11月份由于长三角钢厂限产较多，焦炭整体库存开始积累，且当前钢厂库存水平中等，焦化厂现货利润500-600元/吨，短期现货难有提涨动力，港口焦炭库存虽低于同期，但到港现货价格仍偏高。

山西省发布《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》，提出严格控制焦化建成产能，力争全省焦炭总产量较上年度只减不增，1-8月份山西省焦炭产量累计比去年高484万吨（未考虑9月份产量同比增量），按照后面2.5个月将484万吨减回来预估，每天减量6.45万吨左右，对应下山西的焦化产能，开工要降18.67%，现在汾渭的山西开工数据81.5%，后期要降到63%左右，如严格执行将对焦炭供给端产生较大影响，同时可能刺激贸易商在较高位置存在投机性需求。综合来源于：银河期货、wind资讯