卢比跌到窒息 印度计划限制进口拯救本币“滑铁卢”

本币再创历史新低之后，印度政府决定限制非必需品进口，并将采取进一步措施提振出口。

9月14日周五晚间，印度总理莫迪与政府官员、印度央行行长Urjit Patel举行会议，以期稳定印度卢比汇率，恢复民众信心。

该国财政部长Arun Jaitley称，限制进口是广泛政策的措施之一，相关部门随后将拟定商品清单，具体措施不会违背印度对世界贸易组织（WTO）的承诺。

除限制进口以外，他还宣布了放松规定的敞口限制等举措，希望能提高印度对外国投资的吸引力。

近来，新兴市场整体低迷，资本流出严重，造成卢比贬值速度加剧。本周，印度卢比兑美元一度跌至72.85，创纪录低位。本月，卢比贬值幅度接近2%，年内跌幅则接近13%，为今年亚洲表现最差的货币。

贸易逆差扩大是印度卢比兑美元贬值的原因之一。近年来，印度的贸易逆差持续扩大。今年7月，印度的贸易逆差达到180亿美元，是近5年来最大的单月逆差。

而贸易逆差的扩大主要是由于原油价格上涨和印度石油进口激增。印度有超八成的石油依赖进口，原油价格飙升意味着印度需用更多的美元来进口石油，也因此给卢比造成下行压力。６月，印度石油进口额为127.3亿美元，同比增长56.61％。

根据野村控股的数据，油价每上涨10美元，就会使印度经常账户余额在GDP中所占比例下滑0.4个百分点，也会将通货膨胀率推高30-40个基点。

此前，印度中央统计局公布数据显示，受益于制造业和农业的稳步扩张，加上消费者支出不断增强，印度二季度GDP飙升至8.2%，为全球第一。

但与此同时，印度这一季度的经常帐赤字也扩大至158亿美元，占GDP的2.4%。

分析师普遍预计，印度卢比仍然面临进一步贬值风险。除了政府之外，印度央行也是“救火”的重要角色。

德银此前表示，印度央行在2019财年或续还能动用200亿美元的储备阻止卢比下跌，之后就可能需要采取其他措施了，不排除印度央行因为汇率波动而在10月转为强硬立场。

瑞银则通过模型测算推出，印度卢比兑美元的均衡汇率在68至70区间。在外部压力持续的情况下，印度央行预计还能实施100至150亿美元的干预。