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苹果尾盘触及跌停,高位动能弱化,有望在9月迎来转机

2018-08-24 08:44:26        
炒作氛围消退,苹果期货盘中几度回落,尾盘触及跌停。烟台地区库存富士交易顺畅,走货较快,价格稳定,好货略显偏硬。栖霞纸袋嘎啦开始上市交易,整体产量不大,收购价格明显高于去年,以质论价。

炒作氛围消退,苹果期货盘中几度回落,尾盘触及跌停。烟台地区库存富士交易顺畅,走货较快,价格稳定,好货略显偏硬。栖霞纸袋嘎啦开始上市交易,整体产量不大,收购价格明显高于去年,以质论价。山西运城早熟美八嘎啦交易基本结束,当地中秋王、早富士将在最近几天上市交易,苹果交易进入一段时间空档期。

现货市场情况

中国苹果信息网信息显示,烟台地区库存富士交易顺畅,走货较快,价格稳定,好货略显偏硬。栖霞纸袋嘎啦开始上市交易,整体产量不大,仅观里等几个乡镇有一定货源,收购价格明显高于去年,以质论价。

栖霞产地库存富士走货顺畅,当地一二级低档货源基本无货,交易以中上等货为主,冷库客商货纸袋80#以上一二级主流价格在3.80元/斤左右,纸袋75#一二级价格在2.80元/斤左右。当地纸袋嘎啦交易开始,价格比去年明显偏高,70#起步价格在2.50-3.00元/斤,75#起步价格在3.50-4.20元/斤。沂源产区库存富士仅剩余零星客商货源,75#以上主流价格在2.40-2.60元/斤。当地纸袋美八交易价格75#以上在2.50元/斤左右,产量少,收货困难。当地精品大红桃5两起步价格在4.00元/斤左右,价格偏硬。

洛川产区当地下起小雨,对于嘎啦采摘有一定影响,目前整体交易稳定,价格变动不大纸袋嘎啦70#起步商品果价格3.40-3.80元/斤,统货价格3.10-3.30元/斤。当地纸袋黄嘎啦开始订货,70#起步价格在2.10-2.30元/斤。咸阳产区旬邑纸袋嘎啦交易平稳进行,产量少,收货困难,价格稳定,65#起步价格在1.80-2.40元/斤,70#起步价格在2.40-3.00元/斤。礼泉产地光果黄元帅、嘎啦、秦冠上市,采购商按需采购,产量不大,目前光果黄元帅65#起步0.70元/斤左右,光果嘎啦65#起步1.30-1.40元/斤,秦冠青果70#起步价格在1.00元/斤左右。

山西运城早熟美八嘎啦交易基本结束,当地中秋王、早富士将在最近几天上市交易,苹果交易进入一段时间空档期。

甘肃库存富士交易基本结束,零星优质好货多客商自提发市场,纸袋富士80#以上片红一级价格在4.00元/斤左右,纸袋富士75#以上片红一级价格在3.30元/斤左右。

苹果期货上市以来,经历大跌与大涨,市场争议颇多,投资者参与度极高,苹果期货市场不到一年内的发展演变,灵活地展现了资本市场与实体产业逐渐耦合地过程,在期货市场的不断催化和引导之下,越来越多投资者开始了解苹果市场、了解苹果产业。在期价不断上涨、突破的局面下,单单借助技术分析与臆想中的价值判断是无法准确把握行情走势的,在临近苹果下树的敏感时期,只有追根溯源,了解产区市场的变化,才能把握市场未来方向、踩准行情节奏。

新季苹果收购推动期价上涨的原因

苹果期货价格的上涨主要有两个推动力,缺一不可,第一推动力是交割品的品质溢价。在苹果上市初期,投资者对于苹果交割品的质量标准并不明晰,通过参考市场上相关的现货报价来进行期货价格的判断,而现货贸易中即便是价格较高的客商一二级纸袋红富士,在容许度指标上仍然大幅落后于期货交割品水准,以现货价格为锚,大幅低估交割品价格,造成后期价格的恢复性上涨。价格上涨的第二推动力则是众所周知的减产因素,在市场预期30%的减产情况下,苹果扭转了长期以来供大于求的局面,与此同时交割品对准优质红富士,总量减产之下,优果少之又少,质量溢价必然有所增加。上述两项因素其实在五月1810合约来到9000元/吨上方之时便已逐渐减力,后期呈现出区间震荡的局面,而随着1805合约的强势交割与1807合约在交割前的大幅回落等“噪音”,新季苹果期货也随之有所波动。而时间来到8月,前期市场的杂音逐渐消散,整体重心又重新回到苹果收购成本之下。在当前的收购情势下,果农的心态也逐渐发生变化。在平常年份,果农通常对销售有所担心,由于苹果数量较多,销售速度是果农重点需要考虑的问题,而在今年严重受灾的情况下,面对本就不多的苹果库存,果农有更强烈的挺价能力和意愿,而这还是没有受到期货上涨所影响的原始收购情绪。从这个角度看,8月以来的期价二度上涨是收购节奏带动的,而这一节奏可能需要等到苹果收购中的利多出尽后才能逐步转换。

早熟苹果上市带来后期价格预期

由于红富士距离下树还有近两个月的时间,市场开始关注起早熟苹果的价格情况,同样受灾的嘎啦苹果等在产区面临着质量较低而价格上涨的局面,这也给未来红富士的价格提供了第一个启示:收购价格的上涨是必然的。另外由于嘎啦总体质量较低,优果率偏低,导致市场给出的质量溢价有所提升,这也给红富士市场提供第二个启示:优果率在价格中扮演重要角色,一旦优果率偏低,苹果的质量升水将推动优质果价格上涨。然而早熟苹果相对红富士在数量上与销售时间上均有差异,早熟果体量不及红富士的三分之一,且销售时间主要在8、9月份,时间较短,而红富士主流销售会到来年5月,销售期较长,因此并不能将早熟苹果的价格增长幅度直接移植到红富士上。综合来看,当前苹果价格不确定性的重要来源在于果农的价格预期和苹果的优果率。

9月份苹果市场转机可能显现

越是苹果临近下树,市场越是把焦点集中在收购、仓单成本方面,而根据从产区了解到的消息,随着果农挺价预期的增强,对于优果率的担忧加剧,产区方面对于仓单成本的预期也有很大的提升,整体成本预期已经较5月份的9000~10000元/吨上升至11500元/吨,形成较好的底部支撑,也是短期内市场唯一的价格锚。除了成本的因素支撑外,事实上交割买方接货后如何销售也是重大问题,如果交割品成本溢价较高而销售溢价较低,那么其中的矛盾也会集中爆发,但是生鲜品期货市场仍然是以市场节奏为导向的市场,在苹果集中定价尚不明朗之前,关于收购价格的整体抬升预期就没有实现。而随着收购价格逐步确定,9月开始利多逐步出尽,届时市场转机才可能显现。

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