动力煤价格三个月上涨近两成

现在正是夏季用电高峰，煤炭的需求量不断拉升，价格也在一路上行。近三个月来，港口动力煤的价格已经上涨超过100元/吨，在经历了小幅回调之后，目前煤价依然处在高位。现在，煤炭主产区的销售情况究竟如何？

在我国煤炭的主产地，陕西省榆林市的多家煤矿门口，拉煤的卡车排起了长龙，有的车一等就是好几个小时。据煤矿的工作人员介绍，最近一段时间，煤炭销售非常火爆，每天生产的煤都是销售一空。　

陕西省榆林市神树畔矿业有限公司销售经理 乔胜亮：我们每天卖3千多吨，现在就是产了多少就卖多少。

据介绍，今年上半年煤炭销量增加明显，以陕煤集团为例，今年前5个月，累计销售、运输煤炭分别为5960.86万吨和2425.74万吨，同比增长9.63%和10.32%。记者了解到，目前在陕西多家煤矿的堆场里，都是空空荡荡，几乎是零库存。

陕西榆能集团榆树湾煤矿副总经理 朱宁泉：以前产了卖不出去，而且价格比较低，现在不愁卖，而且价格比较高。

据了解，近三个月，主产地5500大卡动力煤价格，从4月中旬的390元/吨，到6月中旬涨至440元/吨，最近两周小幅回调至430元/吨左右。　

而港口5500大卡动力煤价格，更是从4月中旬的570元/吨，到6月中旬一度上涨超过700元/吨，而目前价格维持在680元/吨左右的高位，涨幅达19%。

陕西榆林煤炭交易中心运营部部长 张晴：煤矿是很多落后的产能的淘汰，小的产能的合并。供应上面，它有这个限制，保持高位运行目前来讲肯定是一个常态。

迎峰度夏 电厂四处找煤

煤炭产地几乎空仓，电厂需求却在不断上涨，迎峰度夏的压力之下，靠燃煤发电的企业不得不开始“舍近求远”，四处找煤。　

据了解，从4月中旬开始，山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区陆续展开环保、安全检查，中小煤炭企业停产面扩大，供应收紧的同时，需求增加共同拉升了煤炭价格上涨。在陕煤集团榆林分公司的铁路装运站，一家来自河南省的大型电厂，正在考察铁路发运情况，而他们这次来到陕西，最主要的工作就是协调调煤。

国家电投河南平顶山发电分公司总经理 张彬：现在有一些缺口，所以我们才来寻找到榆林地区，原来主要在陕煤南面几个公司，因为榆林运距相对远一些，供煤的成本高一些。但是这种情况下，那边的煤炭资源方方面面都很紧张。所以，我们慢慢在往上面的北部地区，榆林地区寻找。　

据张彬介绍，他们电厂年耗煤量达450万吨左右，目前他们的煤炭库存在18万吨左右，相比正常库存提高了两成，然而随着迎峰度夏的高峰到来，他们还是要加大采购力度。　

国家电投河南平顶山发电分公司总经理 张彬：在这之前也存了很多煤做准备，现在目前缺口就是几万吨的样子。　

数据显示，2018年1至5月份，全国规模以上电厂火电发电量同比增长8.1%，为近几年最高水平。抓紧采购、提高库存也成了许多燃煤发电企业的工作“重头”。截至7月12日，沿海六大电厂动力煤库存总量在1543.27万吨，同比增加22%，日耗煤量同比增加8.3%。而1至5月份全国规模以上煤炭企业原煤产量14亿吨，同比增长仅4%。　

中国煤炭资源网首席分析师 刘新华：经过去产能供给侧改革两年的实施，煤炭的产能的供应过剩有了明显地改善，阶段性时性会有一个供应偏紧的状态。

保供应稳价格 化解煤电矛盾 　

煤炭价格的波动，是煤电企业之间供需矛盾的主要原因。每年夏季的用电高峰，往往是煤炭供应最紧张的时候。而在今年的高峰期，虽然煤炭供应相对偏紧，但价格却没有继续冲高，而是有所回调。这其中又是什么在发挥作用呢？　

在陕煤集团榆林分公司，负责人向记者介绍，今年上半年公司煤炭销量达到了3460万吨左右，相比去年同期增加了100多万吨，而其中90%以上都是长协煤，价格比市场煤每吨要低50元左右。　

陕煤运销集团榆林销售有限公司副总经理 王基生：1到6月份我们的煤炭价格波动，基本上在5元每吨的范围左右，目前煤炭价格相比较需求旺盛、价格也高，而我们仍然是执行长协的价格不变。　

长协煤、市场煤都是煤炭供应的一种合同形式；长协煤，指的是煤炭供需双方签订中长期购销合同，合同期内的价格相对稳定；而市场煤，则是临时签订合同，价格随行就市。　

明明在高峰期可以涨价，为什么煤炭企业愿意签长期合同，供应平价煤呢？　

陕西榆能集团榆神煤电公司运销部部长 刘军：长协客户的比例占比达到一定的比例以后，对于稳定销售，对于上下游企业之间紧密的联系还是有好处，我们都是在逐渐加大中长协合同在这个煤炭销售当中的占比。　

煤电供需双方签订长期协议，稳定煤炭价格，这也得到了政策层面的支持。去年11月，国家发改委曾发布通知，要求中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的75%以上。

据统计，目前长协煤占煤炭总供应量的70%到80%，履约率更是在90%以上，是近年来较好的水平，这也在一定程度上平抑了煤炭价格的继续冲高。　

中国煤炭资源网首席分析师 刘新华：后期在夏季的高峰用煤期间，动力煤价格虽然有上涨的动力，但是如果回升，回升的幅度也是有限的。

动力煤 跌势并未终结

动力煤期价下行的驱动在于现货市场承压，而当前，现货价格下跌趋势已经明确。

产地供应恢复

年初以来，煤炭供应持续增加。全国范围内，1—5月，原煤产量为13.9亿吨，累计同比增加4%。三个煤炭主产区的产量数据显示，1—5月，陕西煤炭产量为2.3亿吨，累计同比增加15.3%；内蒙古产量为3.72亿吨，累计同比增加5.8%；山西产量为3.4亿吨，累计同比增加0.8%。由此可见，陕西和内蒙古是今年增产的主力省份，以国有重点煤矿为主的陕西，煤矿增产力度较为明显。

从内蒙古的生产看，环保组巡察阶段性结束，当地产量有了一定程度的增加。目前，准格尔旗部分露天矿恢复生产，库存开始累积，导致产地动力煤价格下跌5—15元/吨。

电厂日耗增加有限

前期部分多头认为，夏季的用电高峰将刺激电厂增加动力煤消耗量，进而推升动力煤现货价格。然而，目前来看，电厂日耗增加幅度并不及预期。

最新一期的数据显示，六大发电集团日均耗煤量为73.84万吨，相较2017年同期的71.84万吨，增幅为2.7%。但是，7月初，六大发电集团日均耗煤量为78.1万吨，而2017年同期为59.96万吨，增幅为30.2%。环比数据显示，相较于7月初六大发电集团日均耗煤量高点的78.12万吨，最新一期的日耗量不增反降，并没有出现2017年7月耗煤量持续增加的现象。

电厂日耗增加有限主要有两方面原因，其一是天气因素，其二是工业因素。天气方面，南方持续降雨，水电发力对火力发电形成替代。最新一期的三峡水电出库流量达到42800立方米/秒，较2017年同期的26500立方米/秒大幅提升。三峡水电站出库流量的增加意味着长江流域水电站的发电量上升。同时，降水也导致部分地区气温上升缓慢，迎峰度夏的用电高峰出现折扣。

工业方面，中美贸易摩擦叠加国内宏观去杠杆，工业企业在生产安排上表现出谨慎性，这导致工业用电需求迟迟得不到改善。另外，环保的严格监管也加剧了工业用电的增加。以唐山为例，为了退出74城市空气质量排名倒数第一，唐山市要求进行环保攻坚战，辖区内的钢厂、焦化厂均有政策性限产要求，该区域内的工业企业用电负荷随之下滑。

煤炭港口库存处于高位

最新数据显示，秦皇岛煤炭库存为692.5万吨，处于高位水平。目前，长江口煤炭库存合计已经达到461万吨，相较2月初增加271万吨。港口库存持续增加，加之现货价格也处于高位，市场成交低迷。最新一期的六大发电集团煤炭库存为1508.58万吨，超过1500万吨的库存打消了电厂的补库热情。

内容来源于国泰君安期货、央视财经