坑口煤价涨势依然明显动力煤主力合约创新高

虽然近日南方多地大雨使得气温下降，社会用电量有所减弱，但动力煤市场整体仍维持偏强的价格走势。近日，国内几大煤炭集团联手发声将长协煤价控制在600元/吨以内。市场更有传言，为稳定煤炭市场价格，进口煤限制或将进一步放开。

动力煤期价创新高

6月13日，国内期货市场动力煤主力合约1809最高报652.6元/吨，再度刷新近年高点。2017年该主力合约最高报价为639.6元/吨，2016年最高仅为583.8元/吨。

不过当日A股煤炭板块整体走跌。截至收盘，煤炭板块整体下跌1.34%。个股中，永泰能源、红阳能源、*ST安泰跌幅均超过3%。

与期货价格一同走高的，还有国内几大煤炭产区的坑口报价（指在坑口进行交易的价格，一般不包含除煤价外的费用）。卓创分析师荆文娟称，目前坑口价格还在持续上涨，陕西几家主流大矿的末煤价格已经达到470元/吨左右。不过近日由于受到国家接连调控政策的影响，港口价格没有出现太大涨幅。目前港口5500大卡动力煤价格在705元/吨，今年2月，港口煤价曾达到750元/吨高位，2017年港口煤价最高也在730元/吨。

中国煤炭资源网数据显示，6月8日最新一期CCI5500综合指数报573元/吨，较5月4日上调4元/吨，涨幅为0.7%；CCI5500动力煤价格报701元/吨，较5月同期上调89元/吨，涨幅为14.5%。这是该价格自今年3月煤市进入淡季以来首次突破700元/吨大关。

“相比5月下旬，目前电厂的煤炭供应紧张情况有所缓解。”荆文娟表示，近日六大电厂整体采购节奏有所放缓，日耗已从此前的逾70万吨，下降到66万吨上下，可用天数在19天左右，需求与去年同期持平，库存整体却高于去年同期。

她表示，近日受台风天气影响，南方气温下降，高温天气有所缓解，沿海六大电厂日耗也随之下降。同时为保障迎峰度夏，国家对煤价政策调控力度加大，市场观望情绪明显。

一德期货分析师关大利也表示，目前市场对煤价后期走势的观点分化明显，受政策调控风险影响，一些前期成本较低的贸易商已开始积极出货，但仍有贸易商认为当前坑口出货缓慢，铁路运力难以保障，看好旺季煤价，捂煤惜售。

政策调控之声再起

在今年2月创出阶段新高后，国内动力煤价格一路下滑，4月初时曾跌破600元/吨大关。4月底后，动力煤价格又迅速反弹。5月中旬，北方港市场在超预期的需求提振下，5500大卡动力煤现货平仓价从590元/吨左右快速涨至660元-670元/吨。

5月下旬以来，国家发改委已多次发声表示要稳定煤炭市场，先后两次召集煤电龙头企业和部门座谈，出台了系列调控政策，不过煤价上行的势头依然未有明显缓解。

在此背景下，近日包括国家能源集团、中煤集团在内的十大煤企联合发声保供稳价。其中国家能源集团明确表示将外购煤长协价格控制在黄色区间（600元/吨以内）。而据市场传出的神华最新通知，该企业表示年长协月均兑现不得超过90%-91%，月长协月均兑现不得超过90%。同时6月1日至8日前靠泊月长协5500大卡吨价625元，9日后靠泊吨价594元，特低灰煤种取消供应。

“虽然煤价上涨趋势明显，但政策的调控力度也不能忽视，这也是当前市场观望情绪集聚的重要原因。”荆文娟称，今年2月时，国家发改委曾明确对动力煤限价，对市场价格涨势形成有效控制。如今夏季用煤高峰临近，为保障社会用电供应，限价政策不乏再度出台的可能。因此当前对于动力煤后续价格走势难以判断，需要重点关注政策面影响和下游需求变化。

4月下旬国内动力煤价格飞速上涨，一方面是受旺季临近需求增强的影响，另一方面也与4月下旬以来海关收紧进口煤政策有关。近日有市场传言，随着迎峰度夏用煤高峰的到来，煤炭进口将进一步放开，特别对电厂用煤予以完全保障。

“虽然目前市场存在上述说法，近期南方口岸进口煤通过速度也有缩短，但有关部门还未有任何正式的文件出台。”关大利表示，即使国家对进口煤限制放宽，对国内动力煤价格短期影响也是有限的，不会立刻对煤市形成打压。“毕竟进口需要时间，进口煤价格也会随国内市场需求变化，而在度夏旺季来临后，市场需求预计还是很旺盛的。”