11月27日 燃料油期货日报

一、行情回顾及分析

燃料油期货价：

11月27日，燃油主力合约FU1905报收2774元/吨，较上一交易日下跌了71元/吨，日内持仓量增加了3462手，现12.8万手；日内成交量为16.7万手。

新加坡&舟山保税区现货价：

11月23日，舟山保税IFO380参考价为467美元/吨，新加坡FOB船用380CST参考价为485.51美元/吨，新加坡FOB高硫380CST参考价为493.29美元/吨。

BDI指数分析：

11月23日，BDI指数为1093，较前一交易日上涨7.37%。

二、期现数据一览图

三、投资逻辑及策略

投资逻辑：

根据普氏相关消息，过去几天来自鹿特丹的4艘苏伊士船装载52万吨燃料油抵达了新加坡，一定程度地增加了市场的现货供应，180cst与380cst燃料油现货升水均有所降低。但市场供应紧张的局面当前并没有真正缓解，燃料油仍保持较强的Backwardation结构，库存处于低位，且市场预计12月份抵达新加坡的套利船货会再度回落，因此新加坡市场持续转弱的概率很低。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油上涨，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst12月Swap的内外盘价差大概在32美元/吨左右的水平

策略：

FU1901-FU1905的跨期价差来到221元/吨，相对地新加坡380cstSwap1812-1904的跨期价差约为32美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低2元/吨，近期两地月差呈现出收敛态势。谨慎观望。

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