11月27日 螺纹期货日报

一、行情回顾及分析

今日全国主要城市HRB400螺纹钢价格汇总

现货下跌修复基差，钢价底部震荡

1、主要城市各钢材现货小幅下跌。上海螺纹价下跌160元至3860元/吨，折合盘面4037元/吨。

2、螺纹钢社会库存306.86万吨，环比下降10.59万吨，钢厂库存193.72万吨，环比上升7.06万吨；线材社会库存100.82万吨，环比下降2.96万吨，钢厂库存64.69万吨，环比上升4.91万吨；

3、11月22-27日，唐山市启动重污染天气II级应急响应，A类钢厂烧结机停产30%-40%，B类的烧结机停产50%，C类的烧结机停产60%，D类的烧结机全停。

4、山西省太原市公布《2018年至2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。其中要求，对高排放行业取消统一的限产停产比例，因地制宜推进工业企业错峰生产。

投资逻辑：各地现货价格平稳运行，成交量继续恢复。本周钢材总库存小幅增加，库存拐点出现不过这已是市场充分预期之中。钢材产量本周全面下降，降幅约1.5%，供应端开始出现边际上的支撑，钢材跌势预计逐步放缓，转为低位震荡。

行情展望：震荡偏弱。

操作策略：区间操作。

风险因素：环保限产不及预期（下行风险）、库存加速下行（上行风险）。

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